事件：IMAX  Corp与IMAX  China  于  8月  2日联合发布公告，宣布与万达院线签署最新协议：从明年开始将在万达院线新建150  家IMAX  影院。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这批影院将在六年内陆续建成并分布于中国各地，其中110  家将于2020  年底前完成安装。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        并且万达院线接近一半的新IMAX  影院或将从2018  年底开始配备IMAX  最新的
        激光放映技术。新协议的主要条款与2013  年协议高度相似。
        史上最大协议或将推动公司未来3  年持续高速增长：此次协议将使万达旗下的IMAX  影院数量增加70%以上达到360  家，150  家签约数量也超过了13  年双方签订的120  家协议，成为IMAX  公司史上最大订单。而对IMAX  China  而言，此次签约使今年新签约影院数量增长至229  家，未开业影院合约数量从中期报告的264  家增加56.8%至414  家，对公司保持未来3  年的影院网络的增长速度起到了非常积极的作用。
        影院网络进一步扩大，票房分成模式享受长远增长：截止16  年上半年，IMAX在大中华地区共有335  家影院，同比增长34%。在影院网络显著增长的同时，IMAX  单屏幕年均票房在过去四年间稳健地保持在120-130  万美元之间。此次协议将进一步扩大IMAX  的影院网络规模，参照13  年与万达院线的协议，我们预计，此次协议大概率会延续全面分成模式，合作期限为12  年，伴随影院网络的扩大，这将帮助公司更好的分享票房长远增长红利，并提升公司的盈利水平。
        全方位合作，进一步深化在中国电影市场影响力：IMAX  过去和万达已经在许多知名华语片中进行了合作，此次协议不仅增强了公司在中国市场的领导地位，也巩固了与万达院线的重要合作关系。今年，IMAX  计划在中国增加华语片上映数量，预计全年放映8-10  部华语片，包括已经公布在暑期档上映的《绝地逃亡》等4  部新片和贺岁档上映的中美合作巨制《长城》。除此之外，IMAX  China  和华人文化产业基金共同成立的中国电影基金，将在未来三年共同投资15  部华语影片。随着公司不断提高对国产片的重视程度和投资力度，未来两年国产片和进口片有望共同推动IMAX  票房增长。
        盈利预测与投资建议：此次事件符合我们此前的预期，我们维持此前的盈利预测，预计公司16-18  年经调整EPS  分别为0.14/0.16/0.20  美元，对应的动态PE  分别为38/33/27  倍。我们给予公司17  年37  倍PE  估值，对应目标价47.17港元，维持“增持”评级。