一、卖方风云
        国泰君安：暂离漩涡  拥抱业绩
        金融去杠杆短期难言结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为当下监管趋严的趋势短期恐难结束，未来仍需评估去杠杆对于流动性及股票市场带来的实际冲击。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于股票市场而言，监管风暴来临下，市场整体风险偏好将受到明显冲击，并引发部分投资者脆弱神经的过度反应；同时，之前依附于资产荒背景下理财或其他场外资金入场的逻辑也将幻灭。暂离旋涡，  勿轻言抄底。目前来看，监管趋严仍在持续，未来对市场风险偏好和流动性的冲击尚需进一步评估。中期视角看，在“金融去杠杆”过程中，股票市场风险偏好将边际下行，一些估值过高、缺乏业绩支撑的板块将面临估值向下调整压力；同时，在货币宽松短期难以兑现的背景下，市场整体估值的提升同样缺乏动能。未来核心仍在于“实体去杠杆”能否取得实质突破，并带来盈利趋势的向上修复。
        拥抱业绩周期，守候价值重估。我们认为资金对“有业绩、低估值、高分红”的追逐仍将持续。配置上，继续推荐具备业绩超级周期的核心品种，如小家电、食品饮料、航空。此外，“低估值、高分红”股票仍将成为避险资金追逐的对象，如高速公路、电力。主题层面，国改动作仍在加速，下半场正如火如荼，信息安全，体育，智慧城市。
海通证券：不必过虑
        ①市场回调源于担忧理财新规，银监会称《办法》处于征求意见阶段，国内外宏观政策偏暖期、国企改革推进的宏观背景没变，无需过虑回撤空间。②近期价值股占优源于债券利率快速下行时价值股吸引力上升。历史上看，价值搭台后终将走向成长唱戏。③短期事件性利空消化后，市场仍处于机会期。消费和高股息类价值股为底仓，继续看好上海国改股。
申万宏源：预期的下修仍有空间
        预期的下修仍有空间：区分“托底因素”和“上涨因素”。存量宏观流动性充裕、资产荒在未被证伪之前都只能托底，无法引发上涨。国内管理层对于资产泡沫的关注，即便指的不是股票市场，也限制了后续边际宽松的空间。
        坚决践行逆向思维和反转策略，坚守风险收益比合算的价值型成长；不过选股的难度越来越高，有效仓位应不断降低。市场的仓位尚未有效下调，但结构却在向价值  迁移。我们认为单纯的补涨和长期景气向下的低估值仍非长久之计，都需要践行逆向思维和反转策略。我们持续推荐价值型成长，推荐高股息，都必须已长周期的景  气展望至少维持现状为前提，这类标的在2016下半年有望成为最确定的趋势，现阶段风险收益比核算的价值成长和高股息的个股愈发稀缺，所以有效仓位其实应  该是不断降低的。
兴业证券：战略性配置绩优价值股  
        周中调整后，市场短期再度大幅波动的可能性下降，G20依然是核心矛盾，寻找优质资产，战略性配置绩优价值股。本轮“吃饭”行情，我们关注的主要矛盾是时间而非空间，周中的调整将此前积聚的风险集中性释放消化，市场短期再度大幅波动的可能性下降，G20依然是主要矛盾。从“伏击战”转入“歼灭战”，战略性配置绩优价值股。“歼灭战”中，在局部集中兵力可能使原本薄弱的阵地受损，应有取有舍，保存有生力量。
        “吃饭”行情后期，重点在于把握绩优价值股这条主线，指数对收益率的指导意义下降，结构性的赚钱效应将更显著。关注两类投资机会，一类是估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优股；另一类是低估值、业绩稳定的价值股。