投资要点：
        国务院办公厅近日印发《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》（以下简称《指导意见》）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《指导意见》指出，要推进供给侧结构性改革，积极开拓市场，坚持创新驱动，改善发展环境，着力去产能、降消耗、减排放，补短板、调布局、促安全，推动石化产业提质增效、转型升级和健康发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        石化行业的七大重点任务。《指导意见》明确了石化行业的七大重点任务：努力化解过剩产能、统筹优化产业格局、改造提升传统产业、促进安全绿色发展、健全完善创新体系、推动企业兼并重组、加强国际产能合作。
        坚定推进石化行业供给侧改革。此次国务院印发的《指导意见》明确了石化行业未来一段时间的重要任务，并指出了每项任务的负责部门或机构。如在推进企业兼并重组的任务，将由发改委、工信部、财政部、国资委、证监会、各省级人民政府负责。同时也将完善一系列保障措施，如修订完善产业政策、加大财政金融支持、强化监督检查管理等。
        《指导意见》明确了石化行业供给侧改革的目标、列明了重点认为、完善了保障措施，表明推进石化行业供给侧改革的信心与决心。
        努力化解过剩产能。严控尿素、磷铵、聚氯乙烯等过剩行业新增产能，未纳入《石化产业规划布局方案》的新建炼化项目一律不得建设。从供给侧入手，严控新增产能、通过市场手段淘汰落后产能，优胜劣汰，实现产业健康发展。关注相关行业龙头公司，如PTA-涤纶龙头桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化；PVC  龙头中泰化学；化肥龙头华鲁恒升、云天化等。严控炼化项目，优化了炼化行业供需结构，推动了石化行业景气向上，关注中国石化、中国石油、上海石化。
        统筹优化产业结构。有序推进沿海七大石化产业基地建设，炼油、乙烯、芳烃新建项目有序进入石化产业基地。关注园区原料供应商诚志股份；化工工程设计建设中国化学、东华科技；大宗商品贸易中化国际。在中西部符合资源条件的区域，有序发展现代煤化工产业，关注中泰化学、神雾环保、三聚环保。
        改造提升传统产业。鼓励建设清洁油品装臵，及时升级油品质量，我国汽柴油将于2017年全部升级至国V  标准，关注齐翔腾达、四川美丰、海越股份等。增强烯烃、芳烃等基础产品保障能力，提高炼化一体化水平，关注荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化。
        促进安全绿色发展。完善化工园区监控、消防、应急等系统平台，搬迁改造及新建化工项目必须进入规范化工园区。
        健全完善创新体系。围绕航空航天、国防军工、电子信息等高端需求，重点发展高性能树脂、特种合成橡胶、高性能纤维、功能性膜材料、电子化学品等化工新材料，关注卫星石化、万华化学、齐翔腾达、泰和新材、上海石化、康得新、上海新阳等。
        推动企业兼并重组。推动传统化工企业兼并重组，优化资金、技术、人才等要素配臵，提升产业集中度和竞争力，形成一批具有国际竞争力的大型企业集团。关注化工各子行业的龙头上市公司。
        加强国际产能合作。充分发挥我国石化产业的自身优势，积极推动炼油、烯烃等优势产业开展国际产能合作，建设海外石化产业园区，带动相关技术装备与工程服务“走出去”。
        关注吉艾科技、国际实业、中泰化学、杰瑞股份、通源石油等。鼓励外资参与国内企业兼并重组，支持我国大型石化企业开展跨国经营，2014  年中石化以销售公司为平台启动混改就已有外资参与，下一阶段国内外石化公司的兼并重组将进一步发展，关注中国石化、中国石油、上海石化、新潮能源、洲际油气等。
        改革将成为下半年石化行业重要投资主线之一，“专业化重组、平台化整合”将是改革的方向。今年以来，石化行业改革稳步推进，中石油旗下两家上市公司重大事项停牌，将成为集团旗下相关业务平台；中石化近期也公告川气东送管线公开引资方案。我们建议关注“三桶油”旗下尚未完成改革的上市公司，如泰山石油、大庆华科、石油济柴等。
        关于供给侧改革，我们此前有两篇深度报告：《石化行业_深度报告：关注石化行业供给侧改革的投资机会20160216》、《石化行业_深度报告：三去一降一补，助推行业发展20160705》。
        风险提示：油价回落、石化产品价差下降、改革进度缓慢。