再次重申龙头公司天坛生物的投资逻辑：  1）公司年内有望剥离疫苗资产，成为纯血制品公司，估值体系将全面上移；2）明年按照中生承诺，血制品资产作价入股蓉生，公司将整合48  个血浆站，老站挖潜是核心逻辑，管理理顺后，17  年天坛权益浆量接近1000吨；3）中生三所及中泰血制品业务与蓉生合并后，有望促进相互间的技术渗透，白蛋白、球蛋白收率将出现明显提高；4）公司剥离疫苗资产，抛开债务负累轻装上阵，并且预计能够获得大量现金，有望开展重要的战略投资和老产品线的升级改造，快速提高吨浆收入；5）5  张血制品牌照全市场独一无二，长期看战略意义巨大，龙头地位当之无愧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议各位投资者继续关注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  风险提示：行政审批事项较多，有可能导致重组重组方案实施慢于预期；流通股东对方案对价不满意，致使重组方案进程受阻