中国电影是广电总局实际控制下的影视龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）公司主营业务为电影发行与放映。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2013、2014  年2015  总营收分别为45.63、59.60、72.97  亿元，增速为1.82%、30.61%、22.42%，其中电影发行与放映营收占比达76.43%、81.245%、81.14%。2）公司触角渗透全产业链各个环节，环环可圈可点。
        院线前十公司占三席；影城遍布全国32  个省的221  个大中城市；九成以上票房过亿影片皆有参与；研发中国巨幕，打破国际IMAX  垄断。
        公司具备渠道优势和体系内优势。1）政策护航下寡占进口影片发行市场。
        国家“一进两发”政策限定仅中影和华夏具有进口影片发行权。2013  年到2015  年该部分业务营收占比为36.50%、46.59%、43.86%。2）实际控制人为广电总局，带来体系内优势。影视行业具有高政策壁垒特性，广电总局实行全方位审核把控。公司生长于广电体系内使公司熟悉体系运作规律，降低政策及营运风险。3）六十五年“中影”品牌的资源号召力。
        盈利预测及估值：预计公司16/17/18  年归属于上市公司股东的净利润分别为10.33/12.08/14.06  亿元，对应全面摊薄EPS  分别为0.55/0.65/0.75  元。
        参考公司融资规模（41.66  亿元）及发行股份数，预计公司最终发行价约为8.92  元，分别对应16/17/18  年16.1/13.8/11.8  倍PE，显著低于影视剧行业同期平均估值水平，股价存在较大上行空间。
        催化剂：1）外延并购加速院线影院业务布局；2）与强势新媒体合作拓展剧品销售渠道。
        风险提示：1）国家行业监管政策变动带来的风险；2）投资影视作品不符合大众口味；3）企业规模过大导致管理困难