扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

环保工程及服务行业研究报告:方正证券-环保工程及服务行业汽车拆解行业专题:政策东风降至,行业转机浮现-160802

行业名称: 环保工程及服务行业 股票代码: 分享时间:2016-08-04 08:43:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭丽丽
研报出处: 方正证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,164 KB 分享者: 曲宁****a 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        汽车报废高峰来临,“城市矿山”回收价值巨大
        我国汽车年销量已达2450  万辆,汽车保有量达1.84  亿辆,2015年报废机动车187.04  万辆,占总保有量的1.09%,与成熟国家6%-8%水平相比,回收率明显偏低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计到2020  年年报废量可达1000  万辆以上,仅考虑废旧材料回收,2020  年市场空间在400  亿左右,若考虑零部件再制造,则有望突破1000  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        汽车拆解产业链分析:回收-拆解-再制造
        汽车拆解行业按照处理流程可分为回收、拆解、破碎和再制造环节。回收环节是行业发展的根本,我国报废汽车回收率低主要是由于法规不完善和缺乏政府补贴;拆解环节目前盈利模式单一,主要为废钢原材料销售收入,行业实行企业总量控制,集中度不断提升;破碎环节呈现机械化、规模化的特点;再制造环节经济效应显著,目前全国有42  家试点企业,但受制于旧件来源和再制造产品销售渠道发展缓慢。
        下游再制造是制约关键,政策有望破冰
        我国汽车拆解行业发展缓慢的根本是回收率低,除法律法规不完善、拆解企业资质限制导致处理量不足,最主要原因是正规回收渠道给的回收价格低。再制造行业的发展将带来拆解企业盈利能力的改善,有利于行业良性发展。今年4  月,修订报废汽车回收管理办法的工作已列入国家2016  年立法工作计划,我们认为相关政策有望今年下半年落地。
        海外经验借鉴:成熟的循环经济闭环产业链
        美德日废旧汽车拆解行业发展状况均较好,除旧车来源有保障,再制造行业的繁荣是构成循环经济闭环,产业良性发展的关键。
        建议关注:
        天奇股份:主营物流自动化装备系统、风电零部件和循环产业;收购湖北力帝、宁波回收,汽车拆解全产业链布局;设立员工持股计划,彰显未来信心
        华宏科技:废钢处理设备龙头企业,具备拆解+破碎成套供货能力;并购进入海工装备和电梯配件生产制造领域;从汽车拆解设备向运营,率先受益于行业发展
        格林美:再生资源回收行业龙头,布局四大核心业务;报废汽车拆解是公司下一个业绩增长点;携手三井物产开展再制造业务,静待政策东风打开国内市场
        启迪桑德:设立桑德再生,加码再生资源;清控旗下环保平台,大股东资源丰富;固废全产业链布局,打造综合环境服务商秦岭水泥:资产重组主业变更为再生资源回收利用;废旧家电拆解龙头,具有强大的回收渠道,有望横向拓展至汽车拆解。
        风险提示:政策出台进度慢于预期、汽车报废量低于预期、拆解材料价格进一步下跌风险
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com