新宙邦2016  年上半年实现营业收入6.84  亿元，同比增长73.07%，归属母公司净利润1.25  亿元，同比增长203.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司上半年的业绩增长，主要来自于锂电电解液业务的快速增长，和海斯福并表及业绩超预期发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计公司2016~2018  年EPS  为1.37，1.81，2.31，基于公司2016  年业绩和50  倍行业估值，目标价68.5  元，  “审慎推荐-A”评级。
        锂电池电解液业务受益行业机会，增速明显。新宙邦2016  年上半年实现营业收入6.84  亿元，同比增长73.07%，归属母公司净利润1.25  亿元，同比增长203.31%，扣非后归母净利润1.19  亿元，同比增长247.02%。新宙邦在锂电电解液市场有深厚的技术和客户积累。受益于动力电池快速发展带来的电解液产品涨价，及公司可获得稳定且价格低于市场水平的原材料，新宙邦2016年电解液业务收入及毛利将实现显著提升。
        收购子公司海斯福超预期发展。自公司2015  年收购海斯福以来，海斯福的业绩增长持续超过双方收购约定的业绩承诺。与此同时，2016  年3  月，海斯福与海外重点客户Piramal  签订2063  万美元订单，将继续巩固公司现有的含氟医药中间体业务在市场中的地位。
        布局新型锂盐，引领新技术产业化应用。新宙邦拟投资2000  万人民币建设200  吨LiFSI(双氟磺酰亚胺锂)产能，预计2016  年年底实现投产。LiFSI  作为新型溶质，可显著改善锂电池安全性、低温放电性能和高温循环性能，同时其环境友好，安全性能良好，是目前在研新型锂盐中离产业化最近的产品。
        日本触媒已领先行业，于2012  年实现商业化生产和销售，主要客户为日韩企业，目前国内企业积极参与该材料在国内锂电市场的产业化推广。
        “审慎推荐-A”投资评级。我们预计公司2016~2018  年EPS  为1.37，1.81，2.31，基于公司2016  年业绩和50  倍行业估值，目标价68.5  元，并给予“审慎推荐-A”评级。
        风险提示：新能源汽车国家政策低于预期带来行业发展速度低于预期；公司新材料开发速度低于预期。