2016年下半年營運持續受到挑戰
        請點此參與今年AsiaMoney票選，將您寶貴的一票投給元大！評等調降為「持有-超越同業」，係因1)  2016年下半年仍將面臨藥房通路銷售表現疲弱及費用增加之影響；2)  與NBTY合資設立之子公司恐難扭轉局面，係因管理層預估該公司今年僅能有四個月的貢獻，加上費用增加，恐將導致今年整體獲利衰退；及3)  我們認為未來進一步實現重大併購的可能性有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本中心2016/17年每股盈餘估值下修27.2%/32.3%至人民幣0.38/0.44元，以反映2016年上半年財報表現不佳，並據此將目標價調降至人民幣13.4元，係以31倍2017年預估每股盈餘推得，較其歷史本益比平均值折價10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考量其獲利展望轉弱，我們認為該股股價表現恐難超越大盤。
        2016年上半年財報表現不如預期：2016年上半年營收/獲利分別成長4.8%/下滑13.9%至人民幣12億元/3.59億元，較本中心預估低27%，係因1)  促銷活動導致費用增加；2)  藥房通路銷售表現不佳；及3)  「健力多」品牌調整。公司預估下半年仍將面臨費用增加之壓力。
        與NBTY合資設立之子公司恐難扭轉局面：公司表示已於7月完成與NBTY設立合資公司的註冊程序，並預期該合資公司將在九月下旬展開全面運營。根據美瑞克斯  (Met-RX)  和自然之寶  (Natures  Bounty)  品牌2015年的銷售數據，我們推估合資公司每月營收貢獻約為人民幣5,900萬-8,300萬之間。然而，我們認為合資公司今年恐難貢獻獲利，係因其設立將造成費用產生。
        線上/線下競爭加劇：我們認為來自國際品牌的競爭為主要威脅，係因跨境電商進口商品的正面清單暫緩實施一年  (原規定將沿用至2017年5月11日)，可能導致國際品牌帶來的競爭加大。