■分子诊断行业发展稳定可期：据EvaluateMedTech  的报告分析，全球体外诊断市场的规模到2018  年时预计达到588  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国IVD  市场增速在过去几年保持20%以上，到2016  年将达到290  亿元的规模。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从体外诊断的产业链结构来看，全球范围内分子诊断占比高达11%，而国内只有5%。代表了未来发展方向的分子诊断和POCT  等细分在我国还处于早期发展阶段，近几年发展将提速。
        ■专注分子诊断领域，深耕细作打造龙头企业：体外诊断行业包括免疫分析、生化分析、血球分析和分子诊断等多个领域，之江生物专注于分子诊断领域，在分子诊断领域，实时荧光定量PCR  技术目前应用最广，其与高通量测序技术优势互补，是之江的主攻方向。公司主要从事核酸诊断试剂的研制、生产和销售，公司目前基因诊断的产品  300多项，公司的试剂主要集中在感染性疾病领域。公司生产的快速实时荧光PCR  检测试剂主要应用于医学临床、公共卫生突发事件、出入境检验检疫、食品检验、畜牧业和水产业等领域。
        ■布局清晰，发展有度：公司重点布局产品包括：1）Autrax  全自动核酸提取工作站：全自动核酸提取以及PCR  检测体系构建设备，为实现高效率、低成本的检验提供解决方案，经过数年的研究布局与国际合作，于2015  年开始医院装机。2）HPV  诊断试剂：  2012  年已经通过药监局注册，2015  年入选国家科技部重大课题。之江生物的产品是目前唯一可区分15  个HPV  高危亚型的实时荧光PCR  产品。3）公司积极参与大病防治：公司的埃博拉病毒核酸检测试剂在2015  年初被世界卫生组织（WHO）正式批准并纳入其官方采购名录。当时全世界入选的仅有4  家，之江生物是亚非地区唯一入选企业。
        ■内研外并，技术领先成长加速。公司研发能力突出，2015  年研发投入占营业收入的比例达到13%，远高于其他同行业可比公司，同时，公司的研发成果也得到市场的认可：Autrax  全自动核酸提取站受国际认可、HPV  诊断试剂2015  年入选国家科技部重大课题。同时，公司与韩国ChunLab,  Inc.（千?研所）战略结盟，联手打造“一站式高通量测序平台”进军微生物基因测序领域。内部研发和外部并购都让公司保持技术领先地位，同时也让公司的发展不断加速。
        ■投资建议：增持-A  投资评级。我们预计公司2016  年-2018  年的收入增速分别为31%、30%、30%，净利润增速分别为23.5%、34.8%、32.8%，公司在体外检测试剂行业占据龙头地位，同时布局在基因测序领域有重要布局，未来成长性较高；首次给予增持-A  的投资评级。
        ■风险提示：新业务拓展风险，行业增速变缓风险