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研究报告:中信期货-能源化工策略日报:PTA短期有支撑,但中长期压力仍存-160803

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-08-03 15:17:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 545 KB 分享者: Pat****Mao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

行情回顾:  上一个交易日PTA窄幅波动,主力合约1609最终收于4552,结算价4552,跌4。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前主力持仓在103.3万手,日减仓1.7万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)夜盘收于4590,成交量36.22万手。(数据来源:文华财经交易软件)  市场要闻及监测重点变化:  昨日华东市场价最低最高维持在4520-4550元自提/送到。逸盛石化8月2日PTA内盘卖出价跌20元/吨至4530元/吨,买入价PX成本(含ACP)+150元/吨,美金卖出价跌5美元至600美元/吨。  8月1日亚洲PX市场收盘于774.5美元/吨FOB韩国和795.5美元/吨CFR中国,较29日收盘价涨5美元。在+620元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本约4820元/吨。(以上数据来源:隆众石化网站)  投资逻辑:品种整体:汉邦装臵再度停车,令PTA供需略显偏紧,但考虑到09合约对现货价差的收窄,PTA期货仓单或流入市场缓解现货偏紧的局面。中长期看,随着G20的临近,  CCFEI的信息显示,核心区的企业届时不检修的可能性较小,但目前核心区外的区域仍有较大的转圜余地(可能只停减部分装臵),具体影响的产能或有小幅变动,但聚酯限产对PTA需求的减少仍是后期制约PTA走势的压力。总体来说,汉邦停车对PTA短期走势有支撑,但受下游需求预期下降影响,PTA走势压力仍未解除。  交割月合约:TA1608合约成交量0手,流动性低。  期现:现货对09合约贴水42元/吨。  跨期:5-9价差呈现远月升水258元/吨。  流动性:总持仓处于偏高水平。(以上数据:基于Wind和CCFEI数据计算)  投资建议:  观望。  风险提示:
        原油价格走势,PTA装臵动态,聚酯行业表现。
        

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