最新消息
        招商银行2016  年上半年业绩快报显示，税后净利润同比增长7%至人民币352  亿元，占我们/彭博市场全年预测的59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总收入同比增长8%至人民币1,128  亿元，占我们2016  年全年预测的53%，其中非利息收入同比增长20%至453  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        分析
        2016  年二季度税后净利润为人民币169  亿元，同比增长6%但季环比下降8%。
        非利息收入强劲增长，但成本上升导致营业利润率降低。得益于贷款的稳健增长，招商银行二季度资产季环比/同比分别增长2%/6%。2016  年上半年不良率上升15  个基点至1.83%。我们等待该行发布财报全文以了解更多详细信息。
        潜在影响
        我们维持对于招商银行A  股的买入评级（位于强力买入名单）以及对于招商银行H  股的中性评级，并维持基于剩余收益模型计算的12  个月目标价格17.2  港元/人民币18.7  元。主要风险：资产质量差于（H  股风险）/好于预期；零售/业务转型。