2016  年  7  月中国官方制造业  PMI  为  49.9，前者  50.0，市场的预期分别为  50.0  和  50.1；官方非制造业  PMI  为  53.9，前值  53.7。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        PMI  下滑，生产、需求双降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）生产指数为52.1%，比上月回落0.4  个百分点，  7  月新订单指数为50.4%，较上月微降0.1  个百分点。新出口订单49，比上月回落0.6  个百分点，进口49.3，较上月升0.2  个百分点，受英国脱欧加剧国际市场不确定性影响，外需明显收缩。
        中小企业收缩明显，跟民间投资下滑有关。大企业中国企比例较大，而中小企业以民营为主，与民间投资和制造业投资的大幅下滑相印证。企业补库，原材料和产成品库存双升。受PPI  回升，企业利润改善影响，企业开始补库。
        生产经营活动预期55.3，较上月上升1.9  个百分点，企业对未来预期有所改善。原材料购进价格指数大幅回升，有利于企业利润改善。7  月主要原材料购进价格指数为54.6，较上月升3.3  个百分点，与PPI  回升印证，有利于企业利润的继续改善。7  月蔬菜价格回升，猪价和油价下行，通胀压力降低。
        综上所述，我们认为，7  月官方制造业PMI  略降，处于荣枯线下0.1  个百分点，跟需求收缩、洪涝灾害、去产能等有关。生产指数回落，但处于扩张区间；新订单和新出口订单下滑，需求放缓；PPI  回升，企业利润改善，库存回补；非制造业PMI  高位回升，产业升级。