事件:
7 月全球制造业PMI51,前值50.4;美国7 月制造业扩张加速,Markit 制造业PMI 录得52.9,前值51.3;日本7 月制造业PMI值49.3,前值48.1;中国7 月官方制造业PMI49.9,前值50。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
(1)核心观点:全球制造业低位扩张。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全球7 月制造业PMI51,前值50.4。自2012 年12 月以来,全球制造业一直处于扩张状态,但进入2016 年,扩张态势放缓,5 月PMI 值更是刚好位于荣枯线上,本月产出和新增订单的增加带动PMI 上升,但仍处于低位扩张区间。美国和德国制造业表现良好,日本7 月制造业PMI 值49.3,前值48.1,虽然回升明显但已经连续5 个月低于荣枯线,表明日本央行年初推出的负利率政策并没有起到好的效果。中国受国内洪灾、英国脱欧的影响,内、外需不足,PMI 从上月的50 降至49.9,略低于荣枯线以下。
(2)美国制造业加速扩张。美国7 月Markit 制造业PMI 终值52.9,预期52.9,初值52.9,前值51.3,创去年10 月以来新高。4、5、6 月份美国Markit 制造业的PMI 分别为50.8、50.7、51.3,创出了2012 年以来的最差季度表现,制造业的表现严重拖累经济增长的速度。受新出口订单大增的影响,美国从业人数冲上枯荣线。产出指数大增,使得7 月份PMI 有较大幅上升,这表明企业对未来经济信心大增,第三季度GDP 增速大概率重回正轨,为美联储12 月加息提供空间。
(3)欧元区制造业扩张减速。欧元区7 月制造业PMI 为52,前值52.8。受英国脱欧的影响,欧元区制造业扩张速度放缓。
分地区来看,欧元区表现继续分化。德国7 月制造业PMI 录得53.8,创造过去27 个月以来的最好表现,新增订单、雇佣人数持续上升。而法国继续拖累欧元区,产出、新增订单、就业继续萎靡,7 月制造业PMI 为48.3,继续低于荣枯线。意大利7 月制造业PMI 为51.2,预期值52.5,前值53.5,创造了2015年以来的新低,并大幅低于预期,经济前景蒙上阴影。英国7月制造业PMI 为48.2,预期49.1,前值52.1,降至2013 年2月份以来最低,制造业走弱迹象十分明显,英国虽然不属于欧元区,但是必将对欧元区经济产生较大的影响。