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武钢股份研究报告:凯基证券-武钢股份-600005-取向硅钢销售逐步转好-090521

股票名称: 武钢股份 股票代码: 600005分享时间:2009-05-21 11:41:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王志霖
研报出处: 凯基证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 102 KB 分享者: xff****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

09  年取向硅钢目标销量35  万吨,同比增长17%
公司坚持以硅钢为主的发展的思路,公司三硅钢已经部分投产,目标年内实现全面投产并达产,取向硅钢产能将达到44  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年公司计划生产取向硅钢35  万吨,同比增长17%;其中含HIB  钢10  万吨,同比增长100%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2009  年1Q  取向硅钢月销量2.5  万吨,4  月份销量3.3  万吨,5  月份预计销量3.5  万吨,按目前的产销情况,全年销售目标基本可以达成。09  年3  月-5  月公司加强销售力度,目前公司取向硅钢基本没有库存,取向硅钢的销售形势转好,已经走上正常轨道。取向硅钢价格虽然受进口产品冲击价格出现较大幅度下跌,但仍是钢材产品中获利最强的,预计09  年贡献的毛利仍将达到70%。
适应市场需求,调整产品结构
公司积极调整产品结构,适应目前建材和重轨市场需求,开足马力生产。公司50  万吨棒材和80  万吨线材基本处于满负荷状态;公司重轨生产线在08  年底实现达产,针对国家铁路建设需要,一季度圆满完成生产计划,百米重轨已经上线铺轨,全年预计产量在70  万吨。公司三冷轧项目按计划进行中,主要设备已经安装完毕,目前正在安装辅助设备,预计09  年年底或2010  年初投产。公司三热轧和CSP  项目基本投产,在目前钢铁行业情况下,投产产项目很可能是增产难增效。
内部节流,降低生产成本18.5  亿元
公司  09  年计划生产生铁1,584  万吨,粗钢1,685  万吨,同比分别增长16.5%和20.7%。公司明确了提出降低钢铁生产工序成本18.5  亿元目标,目前正在积极推进中。公司加强内部生产管理,目标降低炼钢、轧钢成本3  亿元;通过节能减排,降低能源成本1.9  亿元;控制材料、备件消耗和降低外协加工成本,减少支出8  亿元。高炉焦比由08  年的320-330  公斤,降低到目前300  公斤以下,预计全年减少焦炭用量40  万吨,降低成本4.5  亿元左右,对于全年的成本控制目标基本可以达成。

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