财报摘要：
        公司7  月28  日公布2016  年半年报，上半年公司实现营业收入1.39  亿元，同比下滑2.45%，实现归属上市公司股东净利润2,965.53  万元，扣非后净利润2,873.08  万元，分别较上年同期增长4.57%和4.17%，基本每股收益0.14  元，同比增长7.69%上半年收入小幅下降，毛利率继续提升
        受亚洲及美洲市场销售不稳定影响，上半年海外市场营业收入同比下降11.39%，导致整体收入增速受到影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】针对目前产能受制约因素影响，公司着重工艺技术改进，加快新技术的运用转化，玩具产品毛利率提升2.98  个百分点至39.69%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        挖掘产品天然的教育属性，围绕主业进行产业链延伸积木具备寓教于乐属性，公司围绕主业进行产业链延伸，通过与国内外一流教育心理学专家合作，针对公司产品在教育领域的应用开展相关研究，积极参与高校教育部重点项目申报，在文化IP  开发等方面加大投入，提升产品的附加值。
        向泛娱乐领域探索，寻找新的成长动力
        在做好玩具主业的同时，公司积极向泛文化领域探索，力争实现与文化产业联动，带动公司产品销量，提升品牌价值和竞争力。公司此前停牌并购虽最终未能成行，但体现出对泛娱乐产业的布局思路，对标乐高，积极寻找新的成长动力。
        盈利预测与估值：
        不考虑外延扩张影响，预计2016-2018  年，公司分别实现营业收入3.19  亿元、3.44  亿元、5.15  亿元，实现归属母公司的净利润0.75  亿元、0.83  亿元及1.25  亿元，EPS  分别为0.36元、0.39  元和0.59  元，对应2016-2018  年PE  分别为113.14倍、103.01  倍、67.94  倍。维持公司“推荐”评级。
        风险提示：教育领域开拓受阻，产能释放低于预期。