报告摘要：
　　公司是有机胺生产的龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要产品包括：DMF、DMAC、甲胺、顺酐、PC等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中DMAC产能为国内最大，DMF为国内第二大、整体装置规模、技术水平、产品质量在国内均处于领先水平。旗下的浙铁大风拥有10吨PC的生产能力，为目前国内唯一一套拥有自主研发技术的PC装置。
　　甲醇价格下跌，DMF、DMAC受益。甲醇作为公司产品的主要原料，目前处于下行周期之内，甲醇从15年2500元/吨左右，下降到目前的1800元/吨左右，公司的成本在下降，主要产品价格平稳，公司的毛利提升。
　　顺酐价格上涨，减亏进行时。公司的主要亏损来源为子公司浙铁江宁，今年顺酐的价格经历了一波上涨，在上涨期间，原料LPG的价格下跌，同时存在正丁烷和LPG价格倒挂的现象，顺酐毛利率大幅提升，公司减亏较为成功。
　　PC技改进行时。公司目前已经开始对浙铁大风的PC项目进行技术升级，以生产注塑级产品，拓宽产品牌号，满足更多客户的直接需求为目标。未来公司将主要以生产专业级的PC为主，替代目前的通用级产品，并且预计公司未来将PC进行扩大再生产，在成本端变化较小的情况下，毛利会有较大提升。
　　国企改革预期强烈。公司的母公司浙铁集团并入浙江省交通集团，整个集团公司的体量更加庞大，浙江省资本证券化75%的任务将更难完成，集团对唯一上市平台进行改革和资产注入的可能将更加迫切。
　　公司盈利预测及投资评级。公司主业发展稳定，PC的注入给公司带来新的盈利增长点，同时，国企改革的预期较为强烈，我们预计公司2016年-2018年的营业收入分别为30.81亿元、38.31亿元和54.45亿元，归属于上市公司股东净利润分别为0.79亿元、2.12亿元和3.72亿元，每股收益分别为0.14元、0.38元和0.67元，对应PE分别为50X、19X、11X，给予“强烈推荐”评级。