􀂉  钼金属补涨的可能较大：有期货的有色金属品种自09  年初以来价格反弹明显，铜价涨幅一度超过50％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但无期货的有色小金属如钼价则较年初反而下跌了8.2％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为小金属涨幅一般滞后于有期货的大金属，未来随着经济基本面的环比回暖，钼价格将出现一定幅度的上涨。事实上钼的需求结构和基本面与镍类似，均是超过70％产量用于合金钢生产，但钼价走势远落后于镍。
􀂉  钢铁产量增长拉动钼金属需求：在投资推动GDP  的背景下，我们看好中国钢产量，同时预期高端合金钢占比逐年加大。中国钼金属消费增速07  年、08年均在50％左右，我们预期此增长趋势未来仍将延续。
􀂉  生产企业停产限产为钼价提供支撑：国内钼铁价格由高点的超过30  万/吨下跌到目前的11.2  万元/吨，近70％，此背景下高成本的原生钼生产企业纷纷停产限产，次生钼生产企业也开采钼品味较低的矿石，我们预期停产、减产产量将达到全球总产量的20％。
􀂉  公司钼资源优势明显：公司目前具备高质量的钼资源储量123  吨，资源储量远景乐观，名下金堆城钼矿和汝阳钼矿均是世界顶尖的原生钼矿，能生产便于深加工的钼资源，公司是目前国内少数资源能100％自给的资源企业。
􀂉  公司业绩钼价敏感性较高：09  年钼金属每上涨1  万元/吨，公司业绩增加0.03元，2010  年随着钼金属产量的增加，业绩敏感度增加到0.04  元。