焦煤、炭观点：  焦煤、炭观点：
        昨日煤焦期货再度拉涨，基本面上看，这两周焦化厂环保压力加上前期暴雨导致短期供应偏紧，此外，目前现货市场煤焦涨价呼声迭起。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦煤方面，内煤供应为稳，蒙煤进口货源以及铁路运力偏紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们维持三季度煤焦为稳判断。期货方面，8月临近，9月即将迎来仓单行情，我们建议非产业客户离场观望。1月合约考虑到目前煤焦产业链低库存以及远期存在季节性补库需求，建议J1701在1000-1050元/吨逐步建立多单。
        操作建议  ：煤焦9月暂时观望，J1701多单续持。
        重要监测点：  重要监测点：
        1、主要港口焦煤炭现  、主要港口焦煤炭现  、主要港口焦煤炭现  、主要港口焦煤炭现  、主要港口焦煤炭现  、主要港口焦煤炭现  ，货价格及期现差；  货价格及期现差；  货价格及期现差；  货价格及期现差；  货价格及期现差；
        2、澳洲进口炼焦煤价格；  、澳洲进口炼焦煤价格；  、澳洲进口炼焦煤价格；  、澳洲进口炼焦煤价格；  、澳洲进口炼焦煤价格；  、澳洲进口炼焦煤价格；
        3、天津港焦炭库存；  、天津港焦炭库存；  、天津港焦炭库存；  、天津港焦炭库存；  、天津港焦炭库存；5、唐山普方坯价格。  、唐山普方坯价格。  、唐山普方坯价格。  、唐山普方坯价格。  、唐山普方坯价格。
        风险因子：  风险因子：
        1、  国企大规模执行限产政策  国企大规模执行限产政策  国企大规模执行限产政策  国企大规模执行限产政策  国企大规模执行限产政策  ——  供给端大幅度收缩；  供给端大幅度收缩；  供给端大幅度收缩；  供给端大幅度收缩；  供给端大幅度收缩；
        2、  宏观经济转好  宏观经济转好  宏观经济转好  ——  带动下游需求增加；  带动下游需求增加；  带动下游需求增加；  带动下游需求增加；  带动下游需求增加；
        3、房地产及基建开工率大幅增加  、房地产及基建开工率大幅增加  、房地产及基建开工率大幅增加  、房地产及基建开工率大幅增加  、房地产及基建开工率大幅增加  、房地产及基建开工率大幅增加  、房地产及基建开工率大幅增加  ——  带动下游需求增加。  带动下游需求增加。  带动下游需求增加。  带动下游需求增加。
        动力煤观点：  动力煤观点：
        昨日神华公布其8月价格，其中现货价参考CCI  指数10天平均价格，动力煤定价市场化向前迈出一大步。此外，近期日耗节节攀升，目前已经直逼80万吨，且电厂库存不足15天处于低库存水平，加大煤炭补库需求。对于9月合约而言，目前风险点主要集中在仓单因素，考虑到目前盘面持仓量及持仓结构，我们预计后期分歧加大，建议产业资金若有合适货源可考虑在440-445元/吨附近逐步建空仓。