市場綜述
恒指偏軟:美國聯儲局續維持利率不變,港股於期指結算日低開84 點後,走勢偏軟,中資金融、博彩、能源及公用股主導大市跌勢,其中,中國旺旺(0151)及中海油(0883)跌超過2%,成為表現最差藍籌股,恆指數收報22,174 點,跌45 點,大市成交回落至628.88 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:恆指上試22,400 點
短期看好板塊:本地地產、REITs、新能源汽車、電信零部件歐美股市個別發展:美股個別發展,三大指數均窄幅上落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市回吐,因石油巨企荷蘭皇家殼牌等季績令市場失望。美國原油庫存意外上升及市場憂慮需求下跌,紐約期油連跌六日。
宏觀焦點
內地昨日確認網路預約叫車合法;
內地上半年內地保險業原保費收入按年增37.3%;傳日本政府直接開支7 萬億日圓;
企業消息
永利澳門(1128)第二季經調整後物業EBITDA 勝市場預期中海油(0883)、神州控股(0861)發盈警;
復星醫藥(2196)斥逾12 億美元購印度藥廠;安踏(2020)第2 季零售額按年錄得高單位數升幅交易建議
神州租車(0699) 8.08 元 / 短線目標價:9.00 元 / 12.5%潛在升幅因素:i) 集團2015全年業績理想,其中每股盈利較市場預測高16%,毛利率按年上升4.3個百分點至47.5%,高於42.3%的市場預期平均值,主要由於運營槓桿提高、車隊成本降低、營運效率提高及與停運車隊相關的成本減少所致;內地擬規管網上租車,而集團擁有自己的車隊及司機,符合新措施對租車企業的規管,料集團為新措施的得益者;
ii) 隨著新的規管落實,集團面臨的重要風險都會消弭,同時立即消除神州專車大幅增加推廣費用的壓力,有利提升業績;
iv) 現價相當於2016年6.9倍EV/EBITDA,較國際同業平均9.5倍折讓27%,考慮內地規管網上出租汽車服務落實,集團未來業績受惠車隊規模擴大帶來的經營槓桿改善,料其估值可獲向上重估的機會;
v) 股價於保歷加通道底部現支持,加上MACD 信號線「牛差」擴大,有利股價進一步反彈,建議趁低吸納。
比亞迪電子(0285) 6.10 元 / 短線目標價:6.50 元 /12.0%潛在升幅因素:i)隨著公司客戶組合逐步優化,於新增客戶取得訂單佔比提升,及受惠內地一線手機生產商金屬外殼零部件採用率提高至約35%(相比2015年約24-25%),料有助集團帶動今年業績改善;
ii) 集團客戶三星將於8月發佈另一旗艦手機 Galaxy Note 7,其外殼將採用金屬物料,料比亞迪電子可從中受惠;
iii) 現價相當於2015年預測市盈率9.3倍,估值較本港上市及台灣同業平均約10.5倍估值讓11%,隨著集團客戶組合逐步優化,加上新業務今年起為集團帶來收入貢獻,其估值可獲向上重估,並收窄與同業差距;iv) 股價於100 天線現支持回升,加上14 日RSI 再度攀升,MACD 信號線「熊差」持續收窄,有利股價反彈,建議趁低吸納。