周一，沪镍主力亚盘强劲上行，涨1.44%或收82430元/吨，沪伦比值7.65，与前值持平，上海期镍涨幅平于伦敦市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，持仓继续减少11442手至304298手，成交下降32004手至684284手，资金大幅向远月1701合约转移。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        交易持仓排名显示，主力合约前20名多头席位减仓559手，空头席位减仓5191手，多空席位增减互现，资金趋向略偏多。今日，上海期镍仓单107345吨，较前一交易日增加774吨。截止7月29日，LME库存373074吨，注销仓单110886吨，注销仓单占库存比30%，较上一交易日持平。
        现货市场，金川镍板出厂价81300元/吨（+300），金川现货较无锡1608合约升水200元/吨成交（+50），俄镍贴水100元/吨（+50），贸易商出货积极，下游接货少，市场成交偏弱。金川镍进口倒挂4400元/吨左右（-400），俄镍进口倒挂4700元/吨左右（-400），整体成交无明显好转。
        SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿报价370-410元/吨，0.9-1.0%镍矿160-180元/吨，均价较上一交易日均持平；高镍铁自提价820-830元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2220-2250元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）12750元/吨（-0）。
        宏观面，美国二季度GDP增速不及预期，国内7月制造业PMI降至临界值下方。上周五，美国二季度实际GDP年化季环比初值1.2%，大幅不及预期2.5%，但仍高于前值1.1%及修正值0.8%，反应美国经济维持温和复苏态势，但难以提振加息节奏。今日，国内统计局数据显示，7月制造业PMI49.9%，连续五个月下行，并首次重返临界点下方，主因市场需求放缓，但财新7月PMI升至50.6，系17个月来首次超过枯荣线，反应中小企业制造业活动重返扩张区间，经济动力犹存，短期或将继续筑底。
        产业面，埃赫曼上半年镍产量(镍铁及镍硫)为25737吨，同比下滑2%。其中，SLN项目获得法国政府财政支持，2016年上半年已经实现降低现金成本10%，预计2017年底实现减现金成本25%，预示产能仍有扩张趋势。
        总体看，7月制造业PMI虽不及预期，但主要受到洪灾、厄尔尼诺气候影响，后期存在恢复性修正预期，市场情绪相对稳定，在美指大幅下行提振下，镍价快速回升。不过，从资金流向及现货贴水看，上行动能仍不充足。短期或高位整理，建议观望为主。