周报摘要：
        债市综述：利率债短长分化，信用债向下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行连续净投放后，7  月最后一周，资金面重归宽裕，美国加息短期内没有预期，人民币加入SDR10  月1  日生效，人民币汇率贬值压力本周好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在理财业务监管新规对债市配臵催化效果有待显现。利率债方面，除国债各期限小幅下行外，国开债等整体分化，短上长下。信用债方面，风险偏好热度不减，但整体下行幅度减弱。
        一级市场：月底小幅缩量。本周，一级市场共发行各类债券6331  亿（含同业存单），较此前一周7663  亿减少1331  亿。据Wind  统计，下周发行各类债券3481.8  亿，以利率债为主。
        二级市场:利率债分化，信用债下行幅度减缓。10  年期国债收益率下行，收在2.77%附近；信用债收益率继续下行，但幅度减弱：
        1  年期收益率下行2.4bp，3、5、7  年期下行0.4bp、1.4bp  和0.8bp，10  年期下行1.4bp，收于2.7768%；10  年期160010  收于2.77%，走跌1.5bp。政策性金融债方面，国开债收益率短上长下，下行幅度减弱；非国开债收益率同样短端与长端有所分化，  长端平行下行。
        信用债方面，收益率除零星上行外，仍以下行为主，不过下行幅度已经明显回落。具体来看，铁道债、城投债、企业债、产业债收益率全线下行，公司债、中票、短融超短融收益率零星出现上行，但整体以下行为主；从信用等级上看，城投债、企业债、产业债低评级下行幅度更大。期限上看，信用品1Y  下行较多，短端超短融1M  上行，5M  和7M  下行较多。
        国债期货涨幅收窄。本周国债期货三阴加两阳，受美国加息再度推迟，和商业银行理财监管新规出台刺激等，周四，国债期货主力合约大幅上涨，直接确立了全周的小幅上涨，但上涨幅度明显收窄：
        5  年期主力合约TF1609  合约报101.475  元，周涨0.06%，成交3.57  万手；10  年期主力合约T1609  合约报100.065  元，涨0.08%，成交7.44  万手。
        转债市场最严监管挤压空间。转债指数方面，上证转债跌0.91%、中证转债跌1.15%、深证转债跌2.22%。具体到个券，仅白云转债一家收涨、其他均下跌：  顺昌转债跌5.81%、格力转债跌3.22%、汽模转债跌2.86%、江南转债跌2.66%、航信转债跌2.32%、歌尔转债跌2.30%、为跌幅居前转债；上涨转债方面，白云转债涨0.33%；可交换债方面，同样下跌为主。
        资金利率：平稳跨月。7  月中下旬以来，在央行连续进行MLF  续作和加大公开市场操作力度后，资金充裕、利率稳中有降，平稳跨过7  月末。