上周中航重机公告半年报业绩预增，显示燃气轮机、航空锻件、散热器、液压件等重大机械产品的生产和交付使用的加速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期建议关注中报业绩可能超预期的中航系上市公司（中航重机、中航机电）和高温合金领域相关标的（钢研高纳、万泽股份）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期来看，持续看好军工股三条投资主线。
        行情回顾：上周上证综指下跌33.48点，跌幅1.11%，报收2979.34点；沪深300指数下跌21.23点，跌幅0.66%，报收3203.93点；国防军工板块跌幅5.61%，一级板块涨幅榜第27位，跑输大盘。国防军工二级行业中，都出现不同程度的下跌。其中，船舶制造跌幅最小，为-4.07%；紧随其后的分别为：航天装备、航空装备和地面兵装，跌幅分别为：-5.42%、-6.59%和-6.65%。
        重点事件点评1（国务院办公厅关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见）：意见指出其具体目标，其中有：在国防、能源等关系国家安全的领域保障能力显著提升；在重大装备、信息通信等行业的影响力进一步提高；在新能源、新材料、航空航天、智能制造等产业的带动力更加凸显。我们认为指导意见的出台有望：第一，逐步推进央企改革与重组，优化资源配置；第二，推动国防军工领域企业结构调整，更加注重科技创新，并能将其成果转化应用。
        重点事件点评2（东盟外长会议发表南海各方行为宣言）：25日，东盟国家外长举行会晤并发表关于全面有效落实《南海各方行为宣言》，文件并未提及南海仲裁案结果，各方承诺自我克制，同时菲律宾同意发表不提及仲裁案的东盟外长联合声明。我们认为，首先，东亚问题未来将留给东亚国家自行解决，区域局势并不会剑拔弩张，各方有望建立和平对话机制和平解决争端；其次，菲律宾国内态度随着新总统杜特尔特的上任已经逐步出现反转，预计未来双边会谈机制有望开启；第三，南海局势逐渐平复，利好市场风险偏好的修复，同时军工股主题性投资机会逐步退去，未来爆发还需要超市场预期的催化剂出现。
        重点事件点评3（韩民众拟举行烛火示威，称将誓死反对部署萨德）：我们认为，第一，韩国部署萨德防御系统不仅会受到韩国民众的反对，而且将破坏朝鲜半岛和东北亚地区和平；第二，一旦萨德在韩部署，将会深化东北亚和朝鲜半岛的核对决和军费竞争，这是东北亚各国都不愿面对的结果；第三，中国不能容忍韩国的行径，很可能会采取报复性措施来应对韩国。