事件：公司发布2016  年半年度业绩快报：上半年实现营业收入23.99  亿元，同比增长169.11%；实现净利润5.33  亿元，同比增长141.09%；每股收益0.61  元，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        净利率维持较高水平，主流供应链优势渐显：受骗补调查、补贴调整预期等因素影响，国内动力电池二季度出货量低于一季度，而二季度公司收入为12.25  亿元略超一季度，好于行业平均水平，彰显了公司作为主流供应链企业的优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二季度单季净利率18.5%左右，预计8  月后骗补、补贴调整等事宜将陆续落地，电动物流车爆发放量将催生需求峰值，准入目录降低供给增速，下半年高端动力电池将供需偏紧，同时公司合作建设的隔膜产线年底有望投产，将进一步降低成本，有望带动盈利能力小幅上行。
        加速扩张三元产能，三重优势确保放量：目前三元电池在乘用车与专用车上占比超70%，公司借助技术积淀（磷酸铁锰锂+三元复合）、客户基础（北汽、江淮等）及目录内厂商三重优势加速扩产三元电池产能，6.5  亿Ah（折合2.4Gwh）三元产能将于三季度陆续投产，2016-17  年三元电池产能将达到2.4、4.5Gwh  左右，快速放量将带动2017  年三元电池业务收入占比近半，较大的业绩弹性可确保公司业绩实现40%以上年均增速。
        投资建议：主流供应链优势纵享成长红利，估值进入价值区间。预计公司16-18  年EPS  为1.40、2.18、3.13  元，对应PE  为26.3、16.9、11.8  倍，增持！风险提示：新能源汽车产量低于市场预期