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研究报告:中大期货-金属(有色金属)周报:美日货币政策前景迥异,市场波动加剧,基本金属价格持续分化-160730

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-08-02 10:40:33
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵晓君
研报出处: 中大期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 3,016 KB 分享者: kev****218 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          本周综述:
        从本周内外盘的基本金属价格变化来看,继续呈现化之势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从内盘基本金属的价格走势变化来看,沪铜与沪锌呈高开低走震荡回落之势;沪铝与沪镍在本周前四天呈高高开低走-低探回升之势,而后在周五出现大幅的回落,整体来看呈宽幅的横盘整理态势;沪铅在高开高走后呈宽幅的横盘区间震荡整理态势;沪锡在低开后呈震荡走强之势,周五出现大幅的回落;从外盘基本金属的价格走势变化来看,在本周的前三天,伦铜呈高开低走缓步震荡下行之势;伦铝呈高开低走-低探回升之势;伦锌与伦铅呈高开低走震荡回落之势;伦锡呈窄幅的横盘区间震荡整理态势;伦镍呈高开低走-冲高回落之势;而在接下来的两天,LME  基本金属均呈反弹回升之势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从影响因素来看,美联储议息会议与日本央行的议息会议成为本周市场高度关注的焦点,从而将基本金属的价格从短暂回归供需基本上中重新拉回到以宏观经济为主导的道路上来。此外,本周国内一行三会加强对金融市场的监管举动亦使得沪期基本金属大幅波动。不过,从本周基本金属的供需面来看,仍有较大的看点,对后期基本金属的价格走势会形成一定的影响。
        从本周美联储的议息会议来看,美联储发布7月FOMC会议声明,宣布维持去年12月加息后的利率不变,与市场预期一致。美联储表示,威胁到美国经济的风险因素在减小,劳动力市场在好转,这意味着美联储认为形势在朝着有利于加息的方向转变。我们认为,本次美联储的议息会议有两大看点:一是在于对经济前景风险消退的描述,这很大程度上是因为最新非农数据转好以及英国退欧公投之后市场表现平稳,美联储委员们将最新的非农数据定义为"强劲",并把劳动参与率描述为"有所增长",家庭开支的表现则"增长强劲",而在通胀预期上,美联储则认为变化不大,但是不出意外的是对于具体的加息节点美联储依然未有明确;二是一些美联储官员认为美国终于达到充分就业,在描述就业市场的时候,我们看到美联储在声明中表示,"劳动力利用率在最近几个月有所增加",而非过去使用的"劳动力资源未充分利用",后者则是暗示美国仍然离充分就业有距离。总体来看,虽然美联储这一次并没有加息,但是如果美国经济数据保持当前的趋势,鸽派未来再也不会赢得那么轻松,未来鸽派要在当前的政策框架中继续将加息行动往后推迟,将更加困难。不过,虽然从周五公布的美国二季度GDP数据来看,大幅低于市场预期并压低了美联储9月加息的预期,但我们仍对美联储今年年底前加息一次充满乐观。
        

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