行业观点：
        A  股餐饮旅游板块本周下跌2.24%，板块表现弱于沪深300  指数（下跌0.66%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅较大的个股为西安饮食（+23.27%）、凯撒旅游（+4.98%）、张家界（+3.85%）、首旅酒店（+3.82%）、中青旅（+2%），跌幅较大的个股为腾邦国际（-12.07%）、大东海A（-9.36%）、大连圣亚（-7.87%）、三特索道（-6.15%）、西藏旅游（-5.35%）；美股餐饮旅游相关个股中涨幅较大的个股包括途牛（2.74%）、Priceline（1.76%）、去哪儿（0.91%）等，跌幅较大的个股包括麦当劳（-8.27%）、华住酒店（-1.94%）、百胜餐饮（-0.75%）；港股餐饮旅游个股涨幅较大的包括锦江酒店（5.39%）、翠华控股（2.07%）、神州租车（1.54%）等，跌幅较大的个股包括香港中旅（-3.93%）、呷哺呷哺（-2.82%）、海昌控股（-1.26%）等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按中信行业分类，2016  年初以来餐饮旅游板块跌幅26.59%，弱于沪深300指数（下跌14.13%），维持板块增持评级。
        7  月25  日，西安旅游复牌涨停，公司拟以11.04  亿元收购新三板公司西安三人行传媒网络科技股份有限公司100%股权。西安饮食本周也连续上涨，板块中主业盈利能力弱、有并购或重组预期的小市值公司存在博弈机会，建议关注：曲江文旅、西藏旅游、三特索道、桂林旅游。
        旅游板块2016  半年度业绩快报情况：三特索道营业收入2.03  亿元，同比增长18.12%，营业利润为-212.22  万元，较上年同期的-1,673.12  万元大幅缩窄，主要原因是梵净山公司、海南索道公司、海南猴岛公园收入增加；丽江旅游营业收入3.60  亿元，同比增长2.67%，归母净利润1.16  亿元，同比增长6.20%，其中索道业务继续增长，演艺业务下滑。
        8  月6  日，2016  年里约奥运会将正式开幕，体育板块有望迎来奥运行情，建议提前布局体育概念股：1）国家体育总局旗下唯一的上市公司，与各体育单项协会、中国奥委会关系密切，推荐中体产业；2）弹性相对较大，具备超额收益，推荐雷曼股份、当代明诚、三夫户外。
        7  月27  日，电光科技收购资产（雅力科技、乐迪网络）未获得证监会并购重组委通过。对比前期勤上光电收购龙文教育顺利过会，中泰桥梁定增拿到批文，我们推测证监会虽然支持教育资产在A  股实现证券化，但是对业绩承诺的合理性以及收购标的的成长性保持审慎态度。
        预计市场风险偏好将趋于谨慎，已经过会/拿到批文/过会概率较大/现金收购的标的估值受影响较小。目前教育标的普遍估值较高（相对教育业务估值普遍100  倍甚至更高），高估值背后蕴含的是对稀缺性、先发优势给予溢价以及对后续持续并购整合的预期。建议重点关注：1）大细分赛道、具有高成长性和品牌优势的公司：威创股份、紫光学大；  2）具有持续外延预期的公司：勤上光电、盛通股份。
        个股层面重点推荐关注：宋城演艺：内生增长强劲（预计2016  年净利润10  亿元左右，当前股价对应市盈率为33  倍），项目储备充足（上海+桂林+张家界）且体量更大，后续海外演艺扩张、VR  公园投入运营、泛文旅领域持续布局将带来市值成长空间；中青旅：显著受益休闲度假游趋势和迪士尼效应，看好后续度假景区（乌镇+古北）以及旅游产业链的扩张；众信旅游：产业链线下持续整合、线上加速布局，看好出境游龙头市值成长空间；凯撒旅游：业绩增长明显快于同行业公司，出境游龙头地位显现，母公司海航旅游战略投资途牛并成为第一大股东，看好进一步的资源整合；北部湾旅：北涠航线客运量增速较快，蓬长航线通过外延式收购+运力提升扩大市场份额。收购博康智能进军智慧旅游+大数据领域；北京文化：公司定增落地，战略上将通过“内生+外延”打造现象级产品及贯穿全产业链布局，未来看点十足（综艺、影视剧等）；峨眉山A：旅游产业链扩张，打造大峨眉旅游区；桂林旅游：海航入主成为公司第二大股东，在景区资源整合、资本运作、国企改革方面有望提速；中国国旅：离岛免税政策优化，免税电商平台推出，口岸进境免税政策放开，业绩贡献有望持续发酵；当代明诚：文化+体育持续转型，市值有持续成长空间。年度个股推荐关注排序：宋城演艺、北京文化、众信旅游、北部湾旅、中国国旅、中青旅、凯撒旅游、腾邦国际、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。
        短期主要推荐关注：中青旅、宋城演艺、北部湾旅、众信旅游、凯撒旅游、中国国旅、北京文化。
        主要风险：旅游系统性风险；并购整合不达预期。