􀂄  珠三角开始企稳
深圳西港区主要码头吞吐量继3月份环比强劲复苏后，4月份继续实现环比增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在对3月份和4月份的天数差异做出调整后，赤湾港、蛇口港、盐田港和南沙港环比分别变化6%、4%、-4%和9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  长三角为表现最差的港区，3月强劲势头遭逆转
4月份上海港吞吐量达1,940万标准箱，同比下降18%（3月份同比下降8%），环比下降10%（经营运天数调整后环比下降8%）。临近的宁波港吞吐量继3月份同比持平后，4月份同比下降16%，环比下降12%。
􀂄  渤海湾在青岛港推动下表现相对较强
4月份青岛港吞吐量同比增长1%，天津港和大连港同比则分别下降5%和13%。在对3月份和4月份的天数差异做出调整后，天津港（不含欧亚国际码头和联盟国际集装箱码头）、太平洋国际、大连港和青岛港环比分别增长了2%、6%、4%和4%。
􀂄  招商局国际和深赤湾评级为“中性”；上港集团和天津港评级为“卖出”
我们继续看好招商局国际的基本面，包括管理层质量和过往纪录、财务纪律及多元化的优质港口资产组合。但认为其股价近期强劲上涨后，现阶段几乎没有进一步上涨空间。因估值原因将其评级从“买入”下调至“中性”。我们维持对深赤湾的“中性”评级，理由是该股是A股港口板块中最便宜的个股，但却缺乏增长动力。同时，因估值原因对上港集团的评级为“卖出”，出于对资本支出的担忧对天津港的评级为“卖出”。