投资要点：
        周期行业市场表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月28  日，上证综指涨0.08%，周期各行业指数涨跌互现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        各行业指数表现：有色金属+0.27%、钢铁指数-0.49%、石化+0.81%、房地产+1.19%、煤炭+1%、基础化工+0.06%。
        基础化工：1）双乙甲酯价格大幅跳涨。天成退出后双乙甲酯价格从7,000  元/吨上涨至当前的12,000  元/吨，在8  月份VE  主要厂家都将检修的情况下，双乙甲酯价格有进一步上涨空间，且下游企业以签订数量为主，考虑价格的变化为辅。价格的变化反映了供需的紧张程度和王龙事故的严重性。2）醋化股份受益最为直接，且受益最大。天成是双乙甲酯的最大生产企业，天成的停产直接影响了双乙烯酮和双乙甲酯，间接的影响了山梨酸钾；醋化股份是山梨酸钾最大的生产企业，第二大的双乙甲酯生产企业，而王龙的事情直接影响了山梨酸钾、双乙烯酮和双乙甲酯。3）维生素E（新和成、浙江医药）间接受益。双乙甲酯是维生素E  的重要原材料，VE  在行业结构重塑后，供给紧张，而需求受养殖产业链的复苏，需求提升，供需共振，价格有望继续上涨。风向标的欧洲VE  价格已经开始上涨，国内新和成、浙江医药VE  停止报价，考虑到8  月中旬G20  会议，新和成、浙江医药都将停产，VE  价格将在8-9  月份继续提高报价。4）金禾实业：一方面受益于双乙烯酮供给减少，产品价格上涨；另一方面，天成、王龙事件后，对行业的监管将进一步加强，江苏浩波已经被列为一级监控单位。
        有色：钴价第六次上涨。7  月28  日，百川金属钴价格再次上涨，报价204500元/吨，日涨幅1.24%。7  月11  日以来钴价六次上扬，累计涨幅达到7.35%。钴价走高趋势已显明朗。经过最近三周钴价连续上扬，国内钴市历经寒冬后开始渐渐回暖。供给侧海外钴价上行致使进口钴成本上升，推升国内钴价，厂商惜售情绪蔓延。需求侧稳定上涨，刚需提振为钴价上扬提供支撑。另外2016  年2月份创下新高的2800  吨钴收储接近尾声，国内钴生产企业交储任务完成造成现货供应吃紧，库存逐渐走低。多重影响因素下，钴价上扬可期。
        煤炭：1）未来其他国家的煤炭需求可能超市场预期。经济不好，多数人都选择吉芬商品（煤炭发电VS  新能源），2015  年除了印度，印尼，越南，菲律宾等周边国家的煤炭需求快速增长外，澳洲，西班牙，荷兰的煤炭需求也在增长，这些都是环保要求很高的发达国家，他们居然开始用煤炭了。2）近期策略：若大盘趋势不好，煤炭股盈利持续增长，有相对收益，求绝对收益。焦煤近期库存明显下降，灾后重建或许会增加钢铁需求，政府财政支出增加或许会增加基建需求，下半年货币刺激放缓，财政刺激加码或许是大方向，我们预期焦煤有望涨价。
        7  月28  日国内外要闻：国内方面：（1）人民币缩量收升至一个月新高，大行维稳力度有增无减。（2）沪综指微收升，中小盘题材股走势仍弱。（3）人民币中间价三连涨上调74  点，FED  鹰派不足美元走低。  国外方面：（1）摩根士丹利：美元或再下滑5%。（2）巴克莱：日银料扩大负利率，但“直升机撒钱”希望渺茫。
        （3）油价低位“苟延残喘”，供应过剩仍令市场承压。
        风险提示：系统性风险；大宗商品价格下跌；改革进度低于预期。