投资要点
        本周SW黑色金属指数周环比下跌2.89%，同期沪深300周环比下跌0.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周行业股票涨幅靠前的为首钢股份000959（2.01%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        本周钢价再度出现上涨，未来短期不排除震荡。本周螺纹钢HRB400  20mm价格收2370元/吨，较上周上涨3.9%。热轧板卷价格涨2.2%，冷轧板卷价格涨1.7%，中板价格涨4.5%，钢价在上周出现短期回调后再度出现上涨。但是目前是需求淡季，未来短期不排除震荡。    
        产量受环保影响有所下行，但社会库存升高。之前受唐山限产影响，钢铁市场供给有所收缩。接下来虽然唐山限产已过，但是中央环保督查组进驻8省，大概率会对供给再次造成影响。本周钢厂产能利用率为83.77%，环比上周下降0.69%，短期内供给难以大幅上行。但是目前夏季是需求淡季，因此表现为社会库存升高，本周社会库存885万吨，环比上周上升1.3%。  
        钢铁去产能力度加大。国家今年年初规划3~5年去1~1.5亿吨钢铁产能，7月份出台指标要求今年去4500万吨产能。上半年已经去掉了1300万吨，下半年还有3200吨产能要去，并且这是在上半年钢价反弹、不少企业复产的背景下提出的指标，去产能力度显著加大。之前有不少声音对今年钢价上涨过程中去产能结果不看好，但此次去产能将严格确立任务目标，并对没有完成任务的省区严肃问责，严肃问责制为完成目标提供了坚实保障。  
        供需格局不悲观，看好秋季行情。六七月份的这波钢价行情是在供给高位下（能复产的大部分已复产）走出来的，与之配合的是库存连续8周下跌，甚至创了今年新低。未来随着去产能力度加大，供给端继续上行的空间不大。叠加中央下半年适度扩大总需求的精神、暴雨内涝灾后重建等对需求的促进，我们认为供需格局不悲观，看好秋季需求旺季时的市场行情。