研究结论
7月市场总结:大小票分化,市场反弹后迎来调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2016年7月31日,7月份上证综指、中小板指、创业板指、沪深300、上证50涨跌幅分别为1.69%、-2.27%、-4.73%、1.59%、1.54%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与6月份相比,市场出现反弹,成交量回升,资金情绪有一定转暖。但大小票表现出现了一定的分化,主板出现上涨而创业板和中小板都出现下跌,大盘股表现普遍优于小盘股,这与6月市场的走势明显相反。总体上来看,在熬过了海内外风险点较多的6月之后,7月份市场迎来了难得的“吃饭行情”。多个交易日出现比较大幅度的反弹,如7月5日、7月12日、7月26日。但月底出现了一波反弹后的调整,在这波调整的过程中,明显中小盘股的跌幅要深于大盘股,这也直接导致7月份小盘股的表现要明显差于大盘股。当然,整体上来看,由于监管对于题材炒作资本运作等的严控,TMT等行业的个股确实受到了比较大的影响,7月的确是大盘绩优股的表现更好。
调整如期而至,静待机会到来。在7月17日的技术分析看投资周报《在质疑声中上涨》中,我们已经指出,“若发生趋势性的短期回调,我们判断这一时点可能发生在8月初”。7/29-8/2前后将可能形成真正的短期调整趋势。,上证指数经历大幅上涨后接近高点,短期连续回调7个交易日,多空分歧再次出现。短期来看,很可能短期上涨正在接近尾声,调整随时而至。
总体来看,到目前为止市场走势基本处于我们判断的2800-3200区间震荡区域。而且截至目前为止我们一直推荐的逆向和选股、收缩与聚焦的市场策略已经得到了完美的验证,我们依旧认为,中级反弹的高点为3271-3709点。市场目前是处于中期反弹的起点,而不是结束。调整或在短期会持续一定时间,下一波中期反弹的起点酝酿在短期的调整中,等待机会到来。我们认为,短期回调和中期持续走强并不矛盾,对于乐观者而言,或又将迎来左侧买入的好机会。
从投资角度出发,继续建议收缩与聚焦,把握确定性,不盲目追市场热点和板块轮动。配置建议:a、白马成长股,即估值30倍以内,peg<1的公司(食品饮料)
b、下半年稳增长,财政可能发力的环保、基建领域(ppp)c、成长依然是市场永恒的主题。(军工、北斗、VR、智能驾驶、人工智能、体育他经济等)d、短期景气的行业(小家电,农业养殖、新能源汽车、迪斯尼)。
风险提示
1、市场减持和流动性压力持续增加
2、下半年改革和创新落地不达预期。
3、海外市场风险持续增加。