先导智能2016年上半年实现营业收入3.91亿元，同比增长103.5%，归属于上市公司普通股股东的净利润实现9511万元，同比增长105.74%，扣非后归属母公司净利润9248万元，同比增长105.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】锂电设备交付增加，是公司上半年业绩提升主要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计公司2016~2018年EPS为0.63，0.98，1.33，当前股价对应先导智能2016年和2017年PE为57倍和36.7倍。未有评级，推荐重点关注。
        上半年业绩高速增长，锂电设备收入占比提升明显。先导智能2016年上半年实现营业收入3.91亿元，同比增长103.5%，归属于上市公司普通股股东的净利润实现9511万元。公司上半年锂电设备收入增长超过130%，在产品总收入占比超过75%，是推动公司业绩增长主要原因。目前公司锂电设备下游客户包括ATL、CATL、力神、比亚迪、松下、三星等国内外一线品牌。
        全年业绩有望完成公司业绩预期。根据公司产品综合毛利40%，2016年半年报发出商品账面价值6.7亿元，我们预计公司全年实现9.5~15亿元营业收入，可实现公司年初设定的7.5~10亿元收入目标。另一方面，按照30%货物预付款作为假设条件，我们预计公司当前在手订单超过15亿，可支撑公司2017年继续保持高速增长态势。
        公司财务报表强健，经营效率持续提升。公司没有有息负债，过去三年ROE和ROA上升明显，同时固定资产周转率水平提升明显。随着8月1日先导智能2.16亿IPO募投项目进入生产状态，先导智能盈利能力有望得到大幅改善。另外，公司不断强化研发投入，过往已实现技术不断迭代和产品趋势性形成系列化，我们认为先导智能产品竞争力有望得到继续加强。
        未有评级，推荐重点关注。我们预计公司2016~2018年EPS为0.63，0.98，1.33，当前股价对应先导智能2016年和2017年PE为57倍和36.7倍。未有评级，推荐重点关注。
        风险提示：存量客户需求增长低于预期；公司新客户开发及放量速度低于预期。