行情回顾
        上周互联网传媒行业跌幅为  5.21%，在申万  28  个行业中涨幅排名第  25  名，其  中报业经营块跌幅最小，  达  到  0.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅前五的公司为华媒控股（  14.55%）、  文  投  控  股（  7.04%）、  中  文  传  媒（  6.59%）、  星  美  联  合（5.88%）、中南传媒（3.45%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业主要观点
        传媒板块近期行业利空出尽，我们认为板块三季度会出现反弹行情。子版块方面，受奥运会催化重点提示关注体育板块，同时长期看，提示关注影视类业绩确定性较高，具有头部优质内容的制作公司；移动游戏及海外发行相关公司；以及  VR  产业布局广泛的相关标的。
        体育产业，政策利好促进市场化，整体市场空间大，短期关注奥运会催化。
        《足球产业中长期发展规划》、《体育十三五规划》、《全民健身计划》、《体育产业十三五规划》相继发布，重点提出对于足球、冬季项目以及全民健身产业的扶持。随着体育产业市场化进程的加快，目前处于起步阶段的场馆运营、体育经纪、体育版权等都有比较大的投资机会。8  月  4  日，里约奥运会将开赛，相关标的，当代明诚、雷曼股份、华录百纳、莱茵体育。
        影视产业，业绩具有确定性，重点关注头部内容制作公司。2016  年上半年电影产业票房为  246  亿，较去年同期增长  21%，一季度由于春节档票房达到  145  亿，二季度开始票房出现回落，较去年同期下降  25%和  2%，主要在于缺少优质内容支持，随着下半年暑期档开启票房出现回暖。我们认为随着发行环节集中度提高，未来电影产业“二八”效应将更加明显，大部分票房将集中在头部优质内容。电视剧行业市场总量已经稳定，数量上增量已不可得，（2015  年黄金档共播出  447  部电视剧，新剧  238  部），未来行业增长主要在于单集售价的上升，而由于“一剧两星”政策，卫视倾向于将资金投入到大  IP  的优质剧上，行业马太效应将加剧。网络剧是未来新的增长点，随着视频网站付费用户数的增长（截止  2016  年  6  月，爱奇艺付费用户数已经突破  2000  万）各大视频网站在  2016  年均加大了对于影视内容的投资以增加用户的粘性，未来网络剧将成为影视行业新的增长点。总体来看，头部优质内容制作公司将获得高于行业增速的业绩，相关标的，华策影视、慈文传媒、骅威股份、光线传媒。