06 年公司国内外市场销售良好，全年车轴销量估计10 万根左右，其
中实现出口销量4 万根。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07 年，出口形势依然看好，出口有望实现6 万根
销量，全年销量达到12.8 万根左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  轴坯钢价格保持稳定。太钢今年一季度的轴坯钢价格维持06 年四季度
的水平，宝钢轴坯钢价格在一季度结构性的上调，对公司的影响非常有限。
  产能瓶颈制约公司成长空间。公司最近一次产能扩充将在07 年中期达
产，精轴产能将增至6 万根，总产能增至13 万根，即使通过满负荷生产
实现14 万根最大产能，也不能满足08 年17 万根的产能要求。
  预计产能扩张可能的方式是：在兵器工业集团内，以晋轴为平台，整
合北方重工的车轴业务；或者是募集资金，新建生产线。但是，公司目前
还没有加以明确。
  另外，股权激励方案年内出台的可能性很小，06 年的业绩或许会受到
一定的影响，EPS 最终低于我们0.56 元/股的预测，再次提醒投资者注意
可能存在的投资风险。
  因此，我们维持公司“中性”的投资评级。