中报显示归母净利润增幅达256.25%：公司2016  年上半年实现营业收入2.68  亿元，同比上升90.76%；归母净利润2,942  万元，同比上升256.25%.。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        渠道商并表致肾科医疗大幅增长：2016  年上半年公司肾科医疗板块实现销售收入1.63  亿元，同比上升126.25%，占公司营业收入总额的61%（去年同期，该比率为51%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中2015  年末收购的两家渠道商申宝和宝瑞实现并表，贡献收入9,233.44  万元，占公司营业收入34%，成为公司收入最大增长点。另外，值得注意的是，公司积极开拓血透产品的海外市场，上半年公司原有血透耗材产品实现外销收入264.73  万元，海外市场有望成为公司未来效益增长点。公司自2012  年转型血透产业链后，业务结构逐渐清晰，肾科医疗已经成为公司主营。
        出口恢复传统健康监测业务回暖：公司健康监测板块2016  年上半年实现销售收入1.04  亿元，同比增长54.15%，其中出口收入6,183.40  万元（占59.56%），同比增长52.58%。公司积极应对海外市场调整，加大在非洲等经济欠发达地区的销售力度，报告期内非洲区域的销售收入1,239.78  万元,同比增长121.32%，成果显著。
        受海外业务的恢复，公司传统监测业务逐渐回暖。
        深入布局血透全产业链，未来可期：公司转型血透行业进展顺利。产品方面，公司在报告期内完成了透析管路和穿刺针的注册工作，已取得三类产品注册证。渠道方面，公司分别收购上海、贵州两家渠道代理商，设立申宝医疗和宝瑞医疗。服务方面，公司已组建包括4  名医生与业人员在内的肾病医疗服务团队，完成3  家“院中院”模式的血透中心的商务谈判，完成了9  家血透中心投放。产能方面，公司完成了南昌噱头基地主体建设，天津基地完成了前期実批，预计两个基地在2017  年可以建成投产。公司肾科医疗全产业链布局逐步完善，公司成长空间有望彻底打开。
        投资建议：我们公司预测2016  年至2018  年EPS  分别为0.498、0.661  和0.783元。考虑中国血透市场空间，给予增持-A  建议，6  个月目标价为39.84  元，相当于2016  年80  倍的劢态市盈率。
        风险提示：血透市场竞争加剧，汇率风险，管理风险