􀂄  政府投入20亿元刺激更新换代需求
中国政府表示旨在刺激家电更新换代需求的补贴计划不仅针对农村市场，也包括城镇市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政府合计将拨款20亿元，对交售补贴范围内旧家电并购买新家电的消费者，原则上按新家电销售价的10%给予补贴。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）补贴计划目前覆盖的产品包括冰箱、洗衣机、电视机、空调及个人电脑。
􀂄  短期内或带来负面影响，但中期是利好
一方面，我们估计2009年中国的整体家电市场规模大约为5200亿元，包括农村市场（1370亿元）和城镇市场（3840亿元）。该计划涉及的家电产品2009年的总销售额估计为3640亿元。另一方面，20亿元的补贴或转化为200亿元的购买力，大约相当于整体市场规模的5.5%。更重要的是，由于补贴计划的细则尚未公布，我们认为更新需求不会立即启动直至具体内容得到确定，包括居民等待获得补贴所需时间、每类家电的具体补贴金额以及哪方将负责回收旧家电。
􀂄  零售商和生产商均将获益：首选美的
我们认为家电零售商和生产商或均受益于这项新计划，但受益形式有所不同。除了销售额实质增长外，零售商或可通过向生产商提供旧家电回收集中服务进而收取服务费来创造价值。我们认为领先的生产商或在出售高端产品的同时，通过自身提供上述服务从而扩大市场份额。整体而言，我们看好产品结构全面且经销网络更强的公司，例如美的电器