★展望：周中调整后，市场短期再度大幅波动的可能性下降，G20依然是核心矛盾，寻找优质资产，战略性配臵绩优价值股  ——本轮“吃饭”行情，我们关注的主要矛盾是时间而非空间，周中的调整将此前积聚的风险集中性释放消化，市场短期再度大幅波动的可能性下降，G20依然是主要矛盾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本轮行情本质是存量博弈下悲观预期逐步修复、风险偏好推动的反弹，易受市场情绪波动而曲折反复，与基本面关联度不高，因此我们关注的主要矛盾也并非指数上行空间而是捕获收益的时间窗口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周中的调整实则是在“吃饭”行情行至右侧、多数板块已有明显涨幅后，突发利空触动下负面情绪的一次性宣泄，将此前积聚的风险集中释放消化。从时间上，G20峰会（9月4-5号）是一个主要时间节点。:  1、G20峰会将是稳定阶段性行情的重要力量，G20前汇率、信用、股市等出现“黑天鹅”的概率小，系统性风险大概率将被平抑。2、政策环境相对缓和，后续稳增长压力加大。6月地产各项数据、制造业投资及民间投资增速继续下滑，后续稳增长压力仍大，同时通胀、汇率等因素不会对货币政策构成制约。3、中报微观层面的盈利改善有望延续。一季报企业盈利环比改善显著，中报更能验证盈利改善的延续性，将为市场提供更多的做多能量和标的。  
        ——从“伏击战”转入“歼灭战”，战略性配臵绩优价值股。  
        “吃饭”行情前半段，风险偏好扩散下，市场多热点而无主线，“补涨”特征明显。战术思想上，应采用“伏击战”:左侧埋伏、等敌人阵脚未稳之时发动攻击，一旦得手，不恋战、边打边撤，始终以保存有生力量为第一要务，方能累计战果，而一旦右侧等敌方安营扎寨有所准备后再正面杀入，难免成为“宋襄公之师”，所以此前我们在投资策略中，也每期必强调“左侧布局”、“切勿追高”。6月中旬至今，多数板块已有涨幅，近期高密度的监管压力开始将市场风格集中至估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优股和低估值、业绩稳定的价值股，周中的调整后的市场选美更强化了这种风格切换。大盘震荡整理，对于绩优价值股而言迎来了较好买点。在全球经济低迷、资本过剩的环境下，绩优价值股是稀缺的优质资产。市场从“伏击战”再次转入“歼灭战”，发散的热点将再度收敛，绩优价值股将是阶段性行情的主线，是集中优势兵力各个歼灭敌人的主战场。  
        ——  4-6月的行情给我们的启示，即使指数震荡，只要把握主线，依然能通过集中性的结构腾挪实现赚钱效应，在局部战场打赢“歼灭战”。4-6月，指数从3000点以上回落至2800附近，但机构投资者尤其是相对收益的公募由于把握住了新能源、OLED等主线在二季度净值表现良好，在存量博弈下，通过集中性的结构腾挪实现赚钱效应，在局部战场打赢“歼灭战”。“吃饭”行情后期，重点在于把握绩优价值股这条主线，指数对收益率的指导意义下降，结构性的赚钱效应将更显著。