􀂾  扩大汽车消费、推动节能减排。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继“乘用车购置税减免”、“汽车下乡”等政策推出后，国家又在研究部署汽车“以旧换新”政策措施，这充分表明了国家扩内需、保增长决心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该政策的执行将进一步推动国内汽车消费，同时促进节能减排。
􀂾  受益车型广泛、补贴范围和力度加大。“以旧换新”政策涉及的车型主要包括中、轻、微型货车和部分中客，或排放标准低于国1  的汽油车和国3  标准的柴油车。按照原则上不高于同型车单辆购置税的金额给予补贴，报废更新补贴资金从10  亿元增加到50  亿元，扣除原本就需要的更新需求，该政策或能拉动10  万辆左右的增量（相应增速为5%左右）。
􀂾  轻卡及其配套零部件厂商或者最大受益者。双重受益于“汽车下乡”与“以旧换新”的轻卡及其配套发动机厂商应为最大受益者，相关公司有：福田汽车、东风汽车、云内动力、江铃汽车、江淮汽车等，另外，金龙汽车、宇通客车、威孚高科、东安动力、长安汽车等也相应受益。需要注意的是，“以旧换新”本质上是对未来更新需求的提前释放，这可能会对来年的需求增长造成压力。
􀂾  汽车股投资建议：目前主要汽车股的动态P/E  已超过20  倍，估值已至合理水平，当然也不排除在相关政策及乐观情绪推动下的进一步提升。汽车股的结构性投资机会集中于以下几条主线：受益产品结构优化和自主品牌扶持政策，如上海汽车；受益“汽车下乡”及“以旧换新”，如福田、江铃、江淮等；低碳与排放标准提高，如威孚高科；材料成本下降推动盈利回升，如宇通、重汽和潍柴等。