2009年5月18日,借参加三全食品2008年股东大会在郑州总部办公大楼召开之际,我们参观了公司总部的原有生产车间和郑州新厂,与公司总裁、董事会秘书和证券部有关人员等,就金融危机对速冻食品行业的影响、公司募投项目建设进度、公司最新销售形势,以及未来发展思路等进行了交流
问题一:公司09年一季报披露营业收入增长17.45%,而08年第四季度增幅只有6.61%,主要原因在哪里?这和公司一季度预收账款为3906.52 万元,较去年年底下降了7010.96 万元有关吗?
答:08年第四季度金融危机恶化和蔓延,对国内食品行业影响稍微大一些,对公司也是如此。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但今年一季度因为有元旦和春节等因素,销售增长较好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这是正常的。至于有人认为一季度的这种增长可能和预收账款的变化有关,这是不准确的,预收账款随时都有,各个季度都会不同,应收账款的变化很正常。
问题二:国外速冻食品行业发展情况如何?公司怎样看待国内当前及今后一段时期的速冻食品行业走势?公司的产品销售有什么新进展?
答:国外速冻食品行业起步早,比较成熟,也比较稳定,比如,其业务构成为零售占三成、机构消费占七成,机构主要是航空公司、快餐公司等。而国内则是零售占九成,大部分都是零售,所以,波动比较大,国内何时赶上国外的发展程度还不好说。
公司主要产品是速冻食品,属于快速消费品,与老百姓的餐桌密切相关,受到金融危机的影响比较有限,目前看来,速冻食品行业的形势比较好,或者说受到的危机影响本来就不大,下一步的走势不太好说,但应该不会悲观。
今年端午节提前,公司最近销售最好的是粽子,特别是枣仁粽子。
问题三:公司的毛利率基本稳定的情况下,销售净利率为何会有所增长?
答:金融危机导致一些产品消费结构向两头走:高端和低端,均比较明显。作为消费行业,公司的上下游议价能力很重要。公司对淡旺季的掌控,产能释放对提高占有率有好处。公司不追求过高的毛利率,要保持一定的价格水平,让消费者能够接受,或者有更多的对接。而在此前提下,既可以扩大市场份额,赢得消费者更多认可,又可以逼迫我们狠抓内部管理,降低费用,从内部获得效益。所以,我们这几年的产品毛利率稳定或没有追求毛利率的提高,而销售净利率却有所上升了,效益也增长了。