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煤炭行业研究报告:中投证券-煤炭行业-冶金煤焦:下游回暖支持冶金煤焦价格回升-090519

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2009-05-19 15:46:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖汉平
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 316 KB 分享者: ja****w 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  下游钢铁行业产量增加,库存下降、价格回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年一季度国内钢铁行业产量环比和同比均出现正增长,09  年一季度煤炭消耗上升,库存继续回落,4  月份钢铁行业经历二次去库存,4  月第二周国内钢材市场结束了连续9  周的下跌走势,价格开始企稳反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  钢铁行业煤耗持续上升,库存回落。2008  年中国内冶金煤消耗经历大起大落,到2008  年11  月冶金煤消耗处于近两年的低点,在经济刺激计划的影响,12  月国内钢铁产量出现回升,并带动冶金煤消耗的上升。一季度钢铁行业煤耗接近去年高点。截至到4  月24  日,中联公司监测的19  家钢厂库存257.41  万吨,比3  月同期减少26  吨,存煤12.3  天,库存正常度2.51%。
􀂄  专项整顿和兼并重组将减少国内炼焦煤供给并抵消进口煤冲击。中小煤矿产量占全国炼焦煤1/3  左右,由于安全生产和供需匹配原因,中小煤矿供给存在高的供给弹性,因此,中小煤矿产量规模将成为市场供求均衡和市场价格的关键调控者。由于全国性中小煤矿专项整顿和山西中小煤矿兼并重组,预期中小煤矿产量将大幅度下降,并抵消炼焦煤进口对国内供给的冲击。
􀂄  需求回升,供给减少,后期冶金煤焦价格将稳中趋升。进入4  月份,各类冶金煤价格在月初出现小幅下调,其中,炼焦煤支撑后期冶金煤价格的下调100-150  元/吨,喷吹煤价格下调60-80  元/吨,焦炭价格下调50  元/吨,之后价格稳定,可以判断目前国内冶金煤焦价格已经见底,后期将随着行业运行的内外部环境改善,各类冶金煤价格将’稳中趋升”。

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