1. 趋势研判
本周,大盘仍在3050点附近徘徊,虽价格中枢有所上移,但压力仍然明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这说明在3000点以上,多空仍有分歧,而实质支撑动力不足。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)去年三轮股灾之后很多投资者的信心受到很大的打击,恢复信心需要时间。近期有投资者表示行业板块抓不住热点,因为轮动较快,很多板块可能就活跃个一两天就出现了调整,这说明市场现在的信心没有完全恢复,大家不敢持续做高,资金也是场内博弈为主。现在市场的上涨很多时候是靠资金的推动以及情绪的改善,经济的改革转型成功还需要一定的时间,预计今年市场都是这种震荡修复的行情,但是市场的底部在不断的抬高,再跌破3000点回到2600点的可能性已经很小,因为大部分靴子已经落地,态度谨慎乐观依然合理。英国Markit/CIPS PMI综合指数7月跌至47.7,创下2009年来最低水平,并远低于6月52.4的水平。相比之下,欧元区7月制造业PMI初值51.9,略低于预期。 基于长期宏观形势及市场形势,合理估值区间2600-3100左右。目前,前期大盘一些强势板块,如有色、锂电等板块正经历回调,但其上涨逻辑仍在。拿黄金来说:全球四分之一GDP地区处在负利率时代,英国退欧创造了英国降息的可能,英国脱欧带来的影响仍然未全面计算入资产价格,属于未明朗阶段;再加上土耳其政变与恐袭在欧洲大陆频发,难民问题有可能导致欧盟各国反全球化、民粹盛行,因此,黑天鹅潜伏几率仍大。锌价目前进入快速上涨阶段,继续关注。
2. 行业配置与资金流分析
1)资金流分析:总体来看,5日方面资金流入靠前的板块:综合及电子;流入靠后的板块:食品饮料及钢铁。20日方面资金流入靠前的板块:银行及非银金融;流入靠后的板块:建筑装饰及电气设备。60日方面资金流入靠前的板块:非银金融及有色金属;流入靠后的板块:公用事业及建筑装饰。
2)本周行业配置:综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素,本周建议配置贵金属、钴、锂电池等板块。