深高速研究报告：中银国际-深高速-600548-公司拜访-090519

股票名称：深高速	股票代码： 600548	分享时间：2009-05-19 14:49:22
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：李攀
研报出处：中银国际	研报页数：	推荐评级：持有
研报大小： 122 KB	分享者： woo****jj	我要报错

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【研究报告内容摘要】

支撑评级的要点
宏观经济放缓对车流量增速的负面影响仍然存在；
未来三年资本开支庞大；
委托管理业务09年对利润很难有实质贡献。
评级面临的主要风险
宏观经济以及收费公路政策的不确定性；
公司各在建项目的进度。
估值
我们维持深高速A股09-11年盈利预测0.266、0.316及0.328元人民币，同时维持H股09-11年盈利预测0.240、0.291及0.322元人民币。由于近期市场整体表现强劲，我们将A股目标价从4.88元上调至5.36元，将H股目标价从2.75港币上调至3.15港币，并维持A和H股持有评级。