未来息差仍将波动，公司将通过同业负债和票据贴现的调节加强资产负债的主动管理公司认为2季度的息差将有所回升，3季度将继续下降，主要原因在于：第一，尚未完成的80%的需重定价的存款带来的资金成本下降效应将主要集中于2季度释放完成；其次，3月的新增贷款规模和结构均较好，在一季度的息差没有体现较少，二季度将有较为明显的表现；同时实体经济的需求尚未回暖使得4月份贷款新增情况不太理想，公司对未来新增贷款的规模和结构预期也不甚乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同业负债和票据贴现是今年公司资产负债管理主要的主动性调节工具，通过期限错配实现益，也是缓解资金运用压力的主要手段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同业负债4月份单月增加400多亿元，余额波动较大。今年1季度票据的年化收益率为3.59%，在行业中处于较高水平，一方面是由去年年末新发票据较高收益的部分体现，同时也表明公司拥有较为完善的交易对手网络。
　　公司今年业绩增长主要来源于海通股权的出售，网点扩张仍将持续，贷款投放策略上不会大幅下调房地产行业贷款占比全年全年预计实现利润106亿元，同比增长35%，增长主要依赖于出售海通证券的股权实现。根据09年一季度2.53%的息差粗略计算，较08年的NIM3.15%下降约20%，盈利资产规模增长约20%，净利息收入部分将基本持平；受宏观经济环境影响中间业务收入会有所下降。经营网点目前较招行少307个，年内预计增设80个左右，领先的中后台集中运营管理系统（04年开始实施）降低了网点后台管理人员的需求，在利于规范下属分支行行为的同时一定程度上有利于费用的控制（长期以来公司费用收入比高于行业平均水平的主要原因包括多数非自有网点的租金费用、中小客户的营销成本消耗和零售IT系统的持续投入）。房地产行业贷款作为很好的利润增长点公司不会有所放弃，只是将进一步调整地区的分布结构，将新增重点由目前主要分布的沪、宁、杭、津等一线城市向价格相对稳定、刚性需求旺盛和基本无泡沫的二线城市转移。