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电子元器件行业研究报告:山西证券-业绩下滑严重需求回暖尚待时日:电子元器件行业08年报及09年1季报分析-090518

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2009-05-19 13:13:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王田
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 325 KB 分享者: 760****80 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺我国的电子信息产业是典型的出口导向型产业,对外依存度较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在07、08年金融危机逐步深化并开始向实体经济漫延的情况下,电子行业下游需求出现极度萎缩,使我国电子信息企业受到较大冲击。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  08年30家重点电子元器件上市公司整体收入增速仅为0.25%,较07年下降22.46个百分点,主要是08年4季度收入出现大幅下滑,并且下滑一直持续到09年1季度,两个季度收入下滑幅度分别达到28.7%和32.56%。
􀁺原材料价格在08年下半年大幅下降,使得重点公司整体毛利率水平在08年保持平稳,较07年仅下降0.06个百分点,但受需求大幅萎缩的影响,09年1季度毛利率出现大幅下滑,单季毛利率仅为16.72%,较08年4季度下降4.75个百分点。  0%
􀁺为应对需求下滑对企业收入的影响,国内电子元器件上市公司普遍加强了对研发和销售的投入,一方面开发更多适应国内市场的新产品,另一方面加强了对原有产品的销售力度,因此期间费用率有所增加。
􀁺在收入下降、毛利率下滑、投资收益减少、资产减值损失增加等不利因素的影响下,电子元器件上市公司净利润较收入出现了更大幅度的下滑。08年重点公司整体净利润同比下降21.28%,较07年下降44.5个百分点,09年1季度净利润更是同比下降72.1%,超过了08年4季度66.18%的下滑幅度。
􀁺近几个月电子行业出现回暖迹象,但下游需求恢复的持续性仍然有较强的不确定性,特别是当经济复苏之后,如果美国等消费大国“过度透支式”的消费模式发生转变,则中国的电子信息制造业将不可避免的迎来漫长而痛苦的“去产能化”过程。

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