继前周的大幅上扬之后,全球主要股权指数上周基本都有所调整,们覆盖的主要股权指数上周平均下跌2.19%(算术平均)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成熟市场指数跌幅略大,标普500 指数上周大幅下挫了将近5%,这使得油价上周亦冲高回落,周末收于56 美元附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
A 股上周仅仅微幅上涨,上证综指涨0.75%,沪深300 涨0.25%。截至周末,上证综指静态PE 为26.6X,沪深300 指数静态PE 为28.6X,仍然高于大多数指数的静态PE。AH 溢价指数上周上涨4.6%,周末报1.39。
上周板块表现分化,涨幅较大的板块包括煤炭(+5.5%)、制药(+3.89%)、汽车与零部件(+3.29%)、多元金融(+2.93%)、综合性石油天然气(+2.71%),而跌幅居前的板块包括石油天然气设备与服务(-3.44%)、保险(-3.06%)、造船(-2.72%)、航空(-2.37%)、海运(-2.3%)。
从行业 PB 与ROE 的散点图看,ROE 高而PB 较低的行业比较有吸引力(我们选择每个行业近5 年ROE 的中位数以衡量一个行业ROE的均衡水平),如综合性石油天然气、煤炭、海运、银行、钢铁。而PB 高但ROE 低的行业主要有航空、软件与服务。
从行业 PE 与增长率的散点图看,PEG 较小的行业主要有食品饮料、房地产。汽车及零部件、制药的PEG 水平接近1。
中投证券行业研究员对于中投重点公司 09 年盈利增速的预期已经高于市场一致预期,通过细分行业来看,行业的利润增速预期超过市场一致预期的行业主要有化工、煤炭、房地产、汽车与汽车零部件、纺织服装;而行业的利润增速预期小于市场一致预期的行业主要有保险、金属非金属与采矿、多元金融、建材。我们认为,对于预期增速显著低于市场一致预期的行业(保险、金属非金属与采矿、多元金融、建材),应当谨慎对待。