1、建网：中国联通4个月完成55个城市的覆盖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国联通从招标到试商用的推进速度快，相比WCDMA发展初期的10个月，建网速度有显著提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）网络覆盖加强有助于用户体验的提高，网络质量不再成为隐忧。
2、终端：业务的最终承载者。日本NTTDoCoMo，04年新增3G用户首次超过另外2家运营商，终端性能的提升成为主要因素。全球WCDMA及HSPA终端共2,075款，为CDMA2000  1xEVDO的3.2倍，TD-SCDMA仅为100款，优势明显。同时社会渠道销售比例预计达70%，多款式的终端将逐步进入消费者眼帘，示范效应将逐步放大。。
3、业务服务：统一与定位。公司将逐步整合所有产品、业务、服务等，由多品牌逐步过度到全业务品牌。将客户分为个人客户、家庭客户、集团客户，服务更有针对性、及时有效。3G业务需求中商务类、娱乐类占据着主体地位，我们可以看到联通“沃”的品牌定位准备，吻合市场需求。
4、资费水平：语音延续，数据趋同。中国移动提前1年运营TD-SCDMA网络，其中语音业务资费延续了2G时代标准，数据业务资费基本上也保持了2G标准。3G资费水平具有效仿性，运营商之间的资费水平相差并不大。中国联通是ARPU值最低的一家，如果3G数据资费趋同，那么联通ARPU值的弹性空间最大。
5、我们更新了2009—2010年盈利预测，上调EPS至0.22、0.30元。我们认为随着国内3G消费的启动、联通WCDMA业务的发展，公司自身对于未来盈利增长的信心会逐步增强，资本市场也将逐步上调目前处于低位的悲观预期，综上，我们维持对公司“增持