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峨眉山A研究报告:招商证券-峨眉山A-000888-游客逐步恢复,索道提价是大概率事件-090518

股票名称: 峨眉山A 股票代码: 000888分享时间:2009-05-18 16:12:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏平
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-B
研报大小: 598 KB 分享者: chr****od 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  关于发展战略及对外收购可能性——发展思路不变,对外收购景区仍面临较大的区域壁垒,目前没有明确的扩张计划
􀂾  公司目前的首要任务是把峨眉山经营好,管理好,“立足峨眉,依托成渝,深入海外,融入全球”的指导思想不会变;
􀂾  公司发展旅游主业的方向没有变,不太可能收购非旅游资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而地方政府对景区资源控制力较大,对外收购景区资源面临较大的区域壁垒;
􀂾  去年年底和今年4  月份,四川省政府先后出台《关于加快恢复振兴旅游业的意见》、《关于做强做大旅游企业加快旅游产业发展的实施意见》。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这两份文件均明确提出:支持旅游企业通过兼并收购、低成本扩张等方式做强做大,支持旅游企业上市或实现再融资。但宏观政策与企业的微观决策并不完全一致或同步,目前来看,对外收购所面临的区域壁垒仍较大,公司目前没有明确的扩张计划。
􀂉  关于集团整合及资产注入——集团资产整合是大方向,但目前并没有明确的计划
􀂾  峨眉山-乐山历来都是四川经典的旅游线路,在市场开拓、市场营销、品牌形象等方面的合作较好。
􀂾  至于资产注入问题:集团对内部资产进行有效整合是大方向,但目前并没有明确计划。
􀂉  关于索道提价问题——符合提价条件,但很多环节不是公司能够控制,目前没有明确的提价时间及提价幅度
􀂾  金顶、万年两条索道已多年未作调整,不管是从票价横向对比,还是从提价的政策要求,目前均符合提价的条件。
􀂾  提价涉及的环节和步骤较多,需报管委会-乐山市物价局-四川省物价局-召开听证等环节,这些环节均不是公司能够控制的。
􀂾  目前公司没有明确的提价时间及提价幅度。

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