上周债市稳步攀升
上周交易所国债市场稳步攀升，连创今年以来收盘新高，周五上证国债指数收于121.37  点，较上周末上涨了0.24  点，全周共成交了28.20亿元，。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上交所企债市场同样也是缓步上扬，周五上证企债指数收于134.29  点，较前周上涨了0.38  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国债和企债的成交量都有所上升。而银行间的中长期国债和金融债自4  月中旬开始表现均较为优异。
债市仍局支撑  建议调整持仓结构
从基本面上看，4  月份的CPI  和PPI  继2  月份和3  月份后继续保持同比和环比双双下降的走势，而且4  月份发电量和工业增加值数据显示经济复苏并不是一帆风顺的。近期央行的货币政策报告指出，要继续保持银行体系流动性充裕，并调节市场资金供求，保证货币信贷总量满足经济发展需要，保证的债市的资金供给。从一级市场上看，中油财务有限责任公司5  月11  日招标发行的3  年期金融债的中标利率为2.40%；财政部5  月13  日在银行间市场招标发行的记账式（八期）1年期固息国债，在获得机构热捧的背景下，0.89%的中标利率落在0.93%-1.05%的市场预测区间之下，大幅低于预期；财政部13  日跨市场合并招标发行了大连市等三地政府131  亿元固息地方债，三年期地方债中标利率为1.71%。这一系列招标结果显示出市场对债市的需求旺盛，申购热情高涨，进一步推动了二级市场的上涨行情。
总体来看，近期无论从经济基本面、资金面、还是消息面都对债市构成支持，短期内债市将继续慢牛格局。不过，中长期债市仍然面临较大的收益率过低和通胀预期上升的风险，目前注意中长期固息债券的操作策略。操作策略上，注意进行流动性管理，可适当抛售部分涨幅过大、流动性较差的债券