􀂾上周我们明确指出市场的风格出现变化将利于指数上行，但结构性的风险将增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周在众多个股出现下调的同时大盘蓝筹成为指数上行的主要动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从行业指数看更加明显，在13  大行业指数中除了采掘业（煤炭、石油和矿石）指数、地产指数和综合指数分别上涨5.46%、1.46%和1.64%强于大盘外其他10  大指数均弱于大盘，而IT  指数下跌2.77%跌幅最大。而且在上周大盘指数上涨的同时了行业出现7  跌6  涨的局面，因此行业结构性风险呈持续深化的局面，而大盘权重蓝筹股对指数上行的推动作用明显。目前市场虽然维持势，但上周沪深两市缩量滞涨表明短期指数可能出现整理态势，而且我们坚持认为基本面支撑市场持续上涨的因素逐步消失，市场强势源于资金和政策的大力支撑，而市场一旦出现明显的利空，则市场调整时间和空间都可能超出人们的预期，因此指数上行投资者依然需要保持适度警惕，特别是上周涨少跌多以及缩量上涨之后更应该如此。上周沪市小涨19.61  点，幅度仅0.75%，成交量为6699亿元，较前一周7960  亿元减少13.1%；同期深市上涨90.17  点，上涨0.89%，成交量为3541  亿元，较前一周的4149  亿萎缩15%。缩量滞涨显示短期调整概率增加。我们坚持本轮反弹行情主要推动力来源于政策、资金，而基本面的因素可能随着市场的上涨而可能消失。前一周政策利好不断出台后上周的政策明显减速，但宏观经济数据尚无明显利空，但经济基本面反转的迹象缺乏。所以市场依然只是对去年全年大跌的一次大反弹。与此同时我们需要保持中观行业和微观企业利润的持续下降的判断，因此即使大盘蓝筹保持一定的强势，但行业严重分化的结构性风险仍将释放。继续建议关注大盘蓝筹特别是金融地产的机会，同时保持适当仓位防止市场调整的风险。