公司的利润增长主要来自参股的互联网盈利大
幅提升，此外，公司石油业务由于06 年油价的
高企，石油业务收益增加也是业绩增长的主要
原因；至于铜箔和热缩业务由于铜价或产业基
地转移的原因预计会略有下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  公司参股16.97%的久游网是公司目前最大的
亮点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）久游网05 年亏损约5000 万，给公司带
来1068 万元的亏损，但仅仅一年后，久游网盈
利大幅提升，预计06 年利润在1.33 亿以上，
公司投资收益在2300 万以上。更可喜的是，久
游即将在海外上市，按发行900 万股、保守预
计发行市盈率50 倍计算，其700 万股价格在
14 亿以上。
  石油业务05 年贡献的收益在3500 万，06 年在
产能仍在5 万多吨的情况下，由于石油价格在
年中的大幅上涨，公司收益有望超过5000 万。
而随着07 年的扩产，收益进一步提升。
  公司铜箔与热缩业务处于发展的拐点。铜箔业
务在扩产及铜价回落的情况下，收益将恢复；
热缩产业基地转移已完成，在进一步引入海外
合作伙伴的情况下，市场空间巨大，热缩业务
将获得极大发展机会。
  我们认为从资产价值的角度，公司合理价格在
12-13.5 元，建议增持。公司股价催化剂来自久
游网的惊人发展及海外上市，同时热缩业务引
进海外投资者也将引起市场对其主业的关注。