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研究报告:联讯证券-联讯亿周刊-090515

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-16 13:44:23
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 文国庆
研报出处: 联讯证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 756 KB 分享者: vel****85 我要报错
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【研究报告内容摘要】

进退自如
说曹操,曹操到。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周末大家都担心市场可能出现大幅度回调,我也暗示大家冷静面对可能出现的变化,本周市场还真是折腾了一把。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)令人失望的是这种回调幅度太浅,根本没有多大的短线操作空间。尽管我总体看好市场,但也希望市场每周出现一次100点左右的回调,这完全是出于博弈机制的需要。
想想看,半年来中证流通指数已经上涨接近90%,涨幅超过150%的个股比比皆是,这么多的获利盘只有充分清洗之后,市场才有继续上行的动力。可以猜想,大盘如果连续回调180个点,几乎80%的获利盘都会倾巢而出。此外,市场应该给那些职业宣空的人一点表达情感和改过自新的机会。随着大批券商和基金经理的倒戈,那些人早就想认错了,只是市场总不给他们一次重新做人的机会。
市场跌不下来跟外部环境有一点关系。道琼斯指数从8587点回落以后,按理说跌到8000点是符合技术要求的,但是它仅仅到了8262点就有点跌不动了,这里的“罪魁祸首”是两个东西:美元拆借利率和石油价格。伦敦银行3个月美元同业拆借利率跌破1%,达到0.8544%,拆息与基准利率之差已经达到雷曼危机以来的最低点。拆借利息的创新低表明信贷活动已经开始复苏。与此同时,石油价格从60美元/桶开始回调,在56.55美元/桶就嘎然而止,随后又调头向上,谁还敢做空石油和大宗商品?  在这两个背景之下,尽管我们希望股市回调得深一点,但是未必能达到目的。而卖股票的人尽管恐慌,倒也不是瞎子、傻子,这么明显的环境变化还是应该看得见的。所以,本周市场走得这么强,是意料之外,情理之中。
对市场未来怎么走,我还是不预测,但对自己的客户提出如下参考意见:在本周前半段减了仓位的,可以在周五买回加仓煤炭股,建仓一点锌类股票,算是做了一次合理的调仓。仓位总量大致可以在60-90%之间,视各自情况而定。由于我们在半年来的观点一直是看多、重仓,基本没有损失投资机会,因而也没什么可恐惧的,下跌200点又能怎样。比较麻烦的是那些2500点才迷途知返的人,任何超过80点的调整都无异于摘心割肉。作为弱势一族,什么时候都会心惊肉跳。
不管大盘如何,我们对于地产银行钢铁依然看好,相对来说煤炭股在短期内可能会更加强势,有色金属中只有锌是我可以确定看好的,其他品种转强,也许会迟一点。  (联讯证券首席分析师  文国庆)

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