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峨眉山A研究报告:联合证券-峨眉山A-000888-索道提价锦上添花-090513

股票名称: 峨眉山A 股票代码: 000888分享时间:2009-05-16 13:00:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李珊珊
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 186 KB 分享者: ff****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司司景区游客出现恢复性反弹,我们预计09  年景区游客量有望恢复至07  年水平至192  万人次。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如不考虑提价等因素,预计将为公司09-11  年EPS  为0.25/0.34/0.42  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  目前峨眉山金顶索道和万年索道据上次提价已有10  年和5  年时间,索道提价需求强烈。根据目前其他同类型景区门票价格,预计提价幅度约50%-70%。
􀂄  金顶索道是通往峨嵋山金顶佛教圣地的交通要道,而且公司在2007  年对老索道进行了改造,其舒适性和运力较之前有较大的提高,目前索道搭乘率为80%,需求具有较强刚性。因此我们预计金顶索道提价幅度要略高于万年索道,假设往返票价提价幅度约71%至120  元,将增厚09-10  年EPS分别为0.05  元和0.12  元。
􀂄  万年索道搭乘是一条循环式索道,往年乘坐率保持在60%左右。预计万年索道提价幅度约57.1%至110  元,略低于金顶索道提价幅度。提价后,预计将增厚公司09  年—10  年EPS  约0.04  元和0.05  元。若如我们预期提价,公司09-10  年综合EPS  将增厚0.09—0.17  元。

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